今日市场观点
2019.3.12
要闻点评：
1、美国特朗普政府周一发布了10月1日开始的2020财年预算报告。白宫发布的下一财年预算案预计，美国财政赤字未来四年都将保持在1万亿美元的关口上方。联邦财政赤字在2019年和2020年为1.1万亿美元，2021和2022年分别小幅收窄至1.07万亿和1.05万亿美元。此后，联邦赤字将到2029年逐年收窄，联邦预算在2034年重归盈亏平衡。
无党派的国会预算办公室（CBO）在今年1月的最新统计显示，2022年美国联邦赤字才会达到1万亿美元大关，并在2029年达到1.3万亿美元。而2018年4月，CBO预计2020年美国预算赤字就将突破万亿美元。
白宫认为联邦预算赤字会维持更长的时间。在两年前特朗普政府的首份财年预算案中，白宫曾表示2028年会消灭赤字。但2018财年的预算赤字涨28%，至8730亿美元。美国商务部的数据显示，2019财年刚过去四个月，美国预算赤字就已经涨了77%。
在白宫设想的2020财年拨款计划中，预计提升国防开支4%，至7500亿美元，当前2019财年的国防开支为7160亿美元。同时，白宫计划大幅削减国内福利项目的拨款。不少媒体指出，2020财年预算案的提出时点非常微妙，因为明年恰好是美国总统大选之年，特朗普也计划竞选连任。因此，本份政府预算案中对社会服务和福利项目的拨款减少，将成为大选争夺的焦点。而特朗普政府提出的拨款增减安排，大多符合支持他的选民愿望。
值得注意的是，边境安全势必继续成为美国国内关注的核心话题。白宫想在2020财年获得额外的86亿美元南部建墙费，基本是当前财年13.8亿美元费用的六倍。
美国国会两院民主党领袖已联合批评了白宫预算案。他们认为，分配修建美墨边境墙的资金，可以更好地用在教育或职业培训上，并警告特朗普不要再一次就边境安全掀起“新一轮的支出大战”。去年底，由于对边境墙拨款达不成协议，美国联邦政府部分停摆35天，创史上最长纪录。
点评：根据美政府预算计划，美国在接下来的四年财政赤字均在万亿美元以上，一直到2034年才能做到盈亏平衡。这比之前其两年前预计的2028年消灭赤字推迟了六年。实际在克林顿政府期间出现财政盈余之后，美政府的赤字水平越来越大，在美国一家独大的情况下，这问题不大。但是随着世界多极化，亚洲各国力量的崛起，赤字问题必然成为绕不过去的障碍。
2、据彭博报道，无视强劲的客户需求，沙特将延长程度高于协议的原油减产计划至4月份，其4月份产量将保持在远低于1000万桶/日的水平，这低于沙特在OPEC减产协议下所达成的1031万桶日产量目标。上述报道援引沙特官员称，4月该国出口量将低于700万桶/日，该出口配额较客户的日需求量少了63.5万桶。
据路透报道，该国2月石油日产量从1月的1024万桶降至1013万桶，3月又进一步下降至980万桶。
到目前为止，沙特削减的出口主要集中在美国市场。据公开数据显示，美国从沙特进口原油的四周平均水平已降至每日51.3万桶，为1986年以来的最低水平，较去年的81.5万桶/日大幅减少。
在去年年底油价暴跌逾40%后，由OPEC成员国及俄罗斯等主要产油国组成的OPEC+就开始着手平衡市场，于12月达成产成协议，从今年1月1日起每日产量减产120万桶，为期6个月。
根据此前公布的OPEC 2月报告显示，从去年12月到今年1月，OPEC已连续两月创两年最大减产规模，沙特减产幅度领先，沙特能源部长法利赫当时还承诺，将加大减产力度，暗示到今年3月，沙特的产量将比规定配额还低将近50万桶/日。
下月中旬17至18日，OPEC+将在维也纳召开会议，审议是否将减产协议延期到今年下半年，并会在6月25至26日再次会晤。
点评：消息看，沙特大幅削减到美国的出口，为1986年以来的最低水平。出口下降幅度为30万桶/天。在这样的情况下，美国的EIA原油库存仍继续增加，说明美国的原油产量确实处于比较高的增长水平。但是目前是需求淡季，随着时间推移，需求会明显增加。预计2019年全球原油需求将增长大约150万桶/日，预计后期供求面能对油价能形成提振。
走势点评：
周一黄金出现调整，可以算是对上周五大涨的一次技术回踩。我们注意到昨日美元指数也出现下跌，但黄金也是下跌走势，这说明黄金自身技术性调整的要求也比较强。不过黄金昨日调整幅度不大，且站稳于五日均线上方。目前美元指数似仍有调整空间。黄金技术走势显示这一波反弹有延续可能。上方短期压力仍在1305美元一线。短周期看，小时图黄金震荡上行趋势延续。日内计划伦敦金在1294美元附近做多，止损1290，目标1300美元附近。
COMEX期货金计划在1294美元附近做多，止损1290，目标1300美元附近。
美原油出现出现上涨，报收阳线。消息面上，沙特计划进一步减产对价格构成提振。昨日指出，美原油56.6-56.4美元一线有重要压力，这个位置遇阻是比较好的做空机会。昨日市场表现看，价格在这个位置以小碎步方式上移，且十个小时站在这个区间之上。这样短期已经摆脱了下降状态。所以日内如果价格调整的话，应该在这个区域有比较强支撑。如果昨日有按照策略在这个区域进场做空的，建议在调整过程中积极离场。日内计划美原油56.5美元附近做多，止损56，目标57.5美元附近。
欧元/美元昨日出现反弹，报收小阳线。这样短线就形成一个上升反弹走势，但是日线级别来说，其仍呈现弱势。这种时候策略就比较重要了。一方面如果认为欧元/美元将再次走弱，那么可以等其出现短线走弱的信号，按照第二类卖点进场操作。一方面如果认为欧元/美元将持续反弹，那么可以等欧美在1.1230一线企稳并形成第二类买点进场操作。还有一个策略就是考虑日线级别的反弹做空。日内计划欧美1.1290附近做空，止损1.1320，目标1.1250附近。