押注加央行放鸽？美加两年期国债收益率息差创12年来最阔水平

据彭博社报道，就在今晚加拿大央行利率决议即将公布之前，美国和加拿大的两年期国债收益率息差创下了12年来的最阔水平。这似乎标志着，交易商正在大幅调降对加拿大央行加息的预期，其程度甚至更甚于对美联储政策立场的转变。

周二，加拿大两年期国债收益率报于1.74%，而美国两年期国债收益率为2.55%，两者之差达到81个基点，为2007年以来最阔。自上周四以来，这一息差迅速拉大了7个基点，此前数据显示加拿大经济在上个季度停滞不前。

CIBC北美外汇策略主管Bipan Rai表示，“利差告诉我们，市场不太相信加拿大央行会升息。他们正在押注加拿大央行将发表某种形式的声明，承认增长弱于预期。”

Rai预计，美元兑加元未来一个月将从目前的1.33升至1.36，重返去年年底时的水平。加元的贬值程度料将取决于经济数据的表现。美加两国均将于周五公布各自的就业数据。目前市场预期，加拿大新增就业人数在1月意外激增6.68万人后，2月可能陷入零增长。

尽管年初以来油价的上涨和中美贸易谈判的进程尚属乐观，但一些市场策略师仍押注加拿大央行不会收紧货币政策。自2017年年中以来，加拿大央行已先后加息5次。但不断恶化的经济数据令交易商改变了策略，今年7月前升息的可能性已从一个月前的26%降至15%以下。

对于今晚的利率决议，市场预计加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)和其他政策制定者将维持利率不变，交易员们的注意力将转向前瞻性指引。根据1月决议时声明，加央行在上次会议上表示，“政策利率需要随着时间推移而上调，其速度取决于油价和房地产市场的发展以及全球贸易政策。

多伦多道明银行资深加拿大利率策略师Andrew Kelvin表示，“4月似乎更有可能让波洛兹完全放弃前瞻性指引，因为届时他们将会更新经济预估。不过，他们在本月会议上放弃加息指引的风险也依然存在。”他还表示，无论如何，预计美加两年期国债收益率差在未来几个月将进一步扩大。