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对于美联储缩表 1月FOMC会议纪要或将传递一个重要信息

提供者 Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)市场概况2019年2月20日 12:27
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对于美联储缩表 1月FOMC会议纪要或将传递一个重要信息
提供者 Investing.com (Darrell Delamaide/Investing.com)   |  2019年2月20日 12:27
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英为财情Investing.com – 被美联储主席鲍威尔称为“资产负债表缩减”的量化紧缩政策也许不再能够让其放任自由。

在去年12月份,市场大幅下挫,主要因为鲍威尔毫无顾虑地谈及了强劲增长和2019年进一步加息,并且不经意地提到美联储每月500亿美元的缩表计划似乎能够很好地自动运行。

在那之后,众所周知美联储的立场出现了180度的大逆转。首先,它切实排除了今年加息的可能性。现在市场所解读到的信息是,美联储不会进一步地缩减其资产负债表,而是将其保持在较高的水平。它甚至可以把量化宽松(用凭空创造的货币来购买债券)作为货币政策的新工具,而不仅仅是一种紧急措施。

美联储理事布雷纳德是唯一一位不是被特朗普任命或重新任命的理事会成员。布雷纳德称,量化紧缩可能会在今年结束。“我个人认为,资产负债表的正常化进程可能会在今年晚些时候结束,”她在接受CNBC采访时表示。

布雷纳德指出,鲍威尔已经表示美联储的目标是保持充足的银行储备,这些储备已从高峰时期下降了40%,因此“资产负债表的正常化进程确实完成了它应做的工作”。

目前美国的银行储备约为1.6万亿美元,远高于危机前的水平,资产负债表总额刚刚超过4万亿美元。鲍威尔在1月份的新闻发布会上详细讨论了银行对于“充足”储备的需求,以及这对美联储资产负债表政策来说意味着什么。

“更高的储备持有量对金融机构现在必须持有的更强劲流动性头寸而言非常重要,”他在新闻发布会上的开幕词中表示。“这意味着投资组合规模的正常化将更快地完成,资产负债表的规模也将大于之前的估计。”

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可以预期的是,周四凌晨美联储公布FOMC会议纪要时,类似信息将会出现。周五,圣路易斯联储主席布拉德将参加在芝加哥大学举行的、专门讨论美联储资产负债表问题的小组讨论会。

此前,在美联储再次开始加息之前的很长一段时间内,该央行内部对于加息时机的看法存在相当大的分歧,鹰派阵营提倡提前加息,而鸽派人士则希望观望等待。

这导致了一些观点上的嘈杂,并让投资者对美联储的表态感到困惑和不确定。但是,现在这种情况已不复存在,因为政策制定者似乎站在了同一阵营中,传达出了连贯的信息。

旧金山联储主席戴利表示,量化宽松应该保留在美联储的工具箱中。她在接受《华尔街日报》采访时说,量化宽松不一定作为货币政策的常规行动,而是可以与前瞻性指引一起放在“经济条件允许时”的工具箱中。

戴利指出,利率仍然是美联储的主要货币政策工具,也是她最有信心的工具。关于量化宽松政策的影响仍然存在争议,因此她对此缺乏信心。尽管如此,“到目前为止,从研究的角度来看,我不认为我们应该抛弃任何这些工具。”

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