亚洲新兴货币当前正在反弹，但市场最准确的预测者却警告称，人们可能过于乐观了。
西太平洋银行亚洲宏观战略负责人Frances Cheung表示，投资者对美联储的利率路径预期过于鸽派，这推动亚洲新兴货币升至了六个月高位，即便出口面临困境。然而，美国和中国之间的贸易谈判仍可能失败，而印度和印度尼西亚等经常账户赤字的国家今年也面临选举风险。
Cheung指出，我不认为这些所谓的乐观标题能够支撑亚洲货币的涨势。“要看到外部需求出现好转，投资者需要一些具体的东西，而不再是承诺。”
一项衡量亚洲货币的指标自去年11月触及低点以来反弹逾2%，因市场乐观认为美国和中国将在贸易问题上达成妥协，且美联储将暂停升息周期。尽管有越来越多的证据表明，该地区的出口已经受到了贸易战的沉重打击。
去年12月，中国出口同比下降，韩国、台湾和印尼也出现了这种趋势。在中国大陆、中国台湾和马来西亚，制造业PMI指数已跌至50以下，这是制造业萎缩的信号。
Cheung表示，“我们对达成贸易协议的前景仍非常谨慎。”她说，“为达成协议，美国给中国设定了很高的门槛。”她提到了知识产权和技术转让等问题。
Cheung还称，西太平洋银行最看空印度卢比和印尼盾，因这两个国家的经常项目赤字令其易受冲击。今年到目前为止，亚洲货币的涨幅主要出现在泰铢、印尼盾和人民币，分别上涨2.6%、1.5%和1.2%。印度卢比表现最差，下跌了2.3%。