英为财情Investing.com – 今年的双十一购物狂欢节，电商巨头阿里巴巴(NYSE:BABA)再次创造了不俗成绩，24小时内在线销售额超过308亿美元，打破了全球所有销售记录。
阿里巴巴于2009年打造了双十一节，现已成为全球最大的购物节日，为外界解读中国消费者情绪和财务情况提供了重要的线索。今年的活动还额外重要：在中国这个世界第二大经济体仍然深陷与美国的贸易摩擦之际，它证明中国消费者仍然持有信心。
然而，尽管掌控中国电商市场58%份额的阿里巴巴在双十一录得了惊人表现，但周一其股价仍然下跌，收于142.82美元，且不太可能在短期内逆转。
今年夏天阿里股价徘徊在211美元以下，之后一直在下滑，其价值较6月创下历史新高以来已下跌超过四分之一。
强大的基本面逆风因素
看跌阿里巴巴前景的主要原因是：强大的逆风因素正导致公司增长放缓，并危及其短期前景。在11月2日周五发布的最新财报中，阿里巴巴的季度销售额未达预期，同时下调了年度收入预期。
该公司在其财报电话会议上表示，预计全年收入为3750亿元人民币（约合539亿美元）至3830亿元人民币。这比之前预测的低4-6%。第二季度的销售额比分析师估计低1.6%。
在增长放缓之际，阿里巴巴正加大在东南亚的投资，因为这里是全球增长最快的地区之一。这家在线零售商正在投资实体店、送货服务、数字媒体和娱乐以及云计算等业务。
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利润压力
这些业务中的大多数都需要消耗大量现金，它们都处于阿里巴巴核心电商业务之外。因此，这些业务料将对阿里巴巴的利润造成相当大的拖累。这意味着随着成本上升和盈利能力下降，公司的营业利润率将在相当一段时间内继续承压。
除了贸易紧张局势之外，中国互联网公司在本地也面临着艰难的经营环境。阿里巴巴一直需要与京东(NASDAQ:JD)、拼多多(NASDAQ:PDD)等公司竞争。
在这种不确定性的背景下，官方加大了对互联网行业的监管力度，对游戏应用、旅游网站、乘车服务等各个领域都进行了整顿。这令阿里巴巴已经放缓的业务增长进一步恶化。
总结
阿里巴巴令人惊叹的双十一表现无疑会让那些担忧中国消费者支出大幅放缓的投资者感到宽慰。但是，我们认为，单靠一天的纪录不足以扭转阿里巴巴股价下跌的趋势。
该股票的近期前景将取决于全球贸易争端的解决以及两个国家达成协议的速度。市场一致认为，一旦地缘政治问题得到解决，阿里巴巴股票将反弹。华尔街的大多数分析师对阿里巴巴都给予了“买入”评级，平均价格为205美元，这意味着较上周五的收盘价还有30%的上升空间。
虽然短期内我们认为阿里巴巴的股票上行空间不大，但长期仍看好该股。这家大型电子零售商在世界第二大经济体以及亚洲其他新兴市场均有独特的发展机会。最近的下跌为希望买入并持有的投资者提供了良好的切入点。
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