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IBM三季报解读:云计算业务岌岌可危 后市仍面临增长难题

发布时间 2018-10-17 23:28
更新时间 2020-9-2 14:05

英为财情Investing.com - IBM (NYSE:IBM)周二美股盘后公布了截至9月30日的2018财年第三季度财报。报告显示,公司该季度营收为187.56亿美元,去年同期为191.53亿美元,同比下滑2%;每股收益为3.42美元/股,净利润为26.94亿美元,比去年同期的27.26亿美元下滑1%;来自于持续运营业务的利润为26.92亿美元,比去年同期的27.26亿美元下滑1%.

在周二美股盘中交易时段内,IBM上涨2.83%,报145.12美元/股,但是公司财报公布后,该股重挫4.71%,报138.28美元/股,仍接近于其52周股价范围的低位,过去1年,该股累计下跌1.16%,表现弱于大盘。

行情信息来自英为财情Investing.com

IBM业绩重回下跌通道 几乎所有部门营收均不及预期

总体来看,受到软件销售放缓以及大型服务器需求疲软的影响,IBM的总营收和净利润都出现下滑,在经历了23个季度的下跌后,IBM的营收在2018年四季度和2019年的一季度和二季度都实现增长,但是目前再次下跌,且几乎所有部门的营收都不及市场预期,令市场失望。此前,英为财情Investing.com对分析师的调查显示,分析师预计三季度IBM的营收为191亿美元,每股收益为3.39美元/股。

本周稍早,英为财情美股分析师Haris Anwer撰文(200228474)表示,鉴于IBM转型战略的成功与否取决于新业务,因此它需要证明这部分业务不仅仅在增长,而且还对销售做出了重大贡献。

也就是说,投资者将通过这份财报来判断IBM的转型情况,其中包括云计算、Watson人工智能和安全软件业务的增长情况。

不过,从周二公布的这份财报来看,情况似乎并不容乐观。

IBM将业务重点转向云计算等领域 但行业竞争力存疑

其中,IBM第三季度认知解决方案部门(包括解决方案软件和交易处理软件业务)的营收为41.48亿美元,比上年同期的44.00亿美元下滑6%. IBM的首席财务官James Kavanaugh表示,影响交易处理平台等软件需求的季节性因素打击营收,但是有迹象显示需求在回升。他同时表示,随着第四季的到来,IBM将有很好的、即将推出的交易处理软件。

另外,科技服务和云平台部门(包括基础设施服务、技术支持服务和一体化软件业务)的营收为82.92亿美元,比上年同期的84.57亿美元下滑2%;其中,三季度IBM云业务营收为46亿美元,较去年同期的41亿美元增长12%,公司三季度的云业务增速,低于上一季度的21%,也低于去年同期的20%——在过去的12个月中,IBM云业务营收达到190亿美元,其中包括109亿美元的传输即服务营收,以及81亿美元的硬件、软件和服务营收。

IBM执行长罗睿兰将公司业务重点转向高速增长的云和分析服务,以降低对传统硬件业务的依赖,并扭转数年来营收下降的局面。

与此同时,这周IBM还推出了AI和云服务新平台AI OpenScale和Multi-cloud Manager,两大平台旨在大幅提升和完善IBM在AI及云服务领域的运营框架。

不过,也有根据数据显示,云计算全市场二季度的同比增长幅度是50%,远高于IBM云计算业务的增长幅度,可以看出,IBM在云计算领域的竞争力并不强势。而且,此前James Kavanaugh也表示,目前IBM仅有10%-20%的业务涉及云计算技术。

其他部门的营收方面,全球商业服务部门营收为41.30亿美元,比上年同期的40.93亿美元小幅增长1%;系统部门(包括系统硬件和操作系统软件业务)营收为17.36亿美元,比上年同期的17.21亿美元增1%;全球金融部门(包括融资和二手设备出售业务)为3.88亿美元,上年同期为4.27亿美元,同比下滑9%.

华尔街分析师警告:IBM仍面临增长难题

Stifel的分析师在周二发布的研报中指出,虽然IBM最近几个季度业绩受益于新推出的大型主机“东风”,但IBM仍面临营收增长方面的难题,短期内IBM业绩前景仍不容乐观。同时,野村证券分析师预计,IBM将在2019年下半年重新恢复营收增长。然而,瑞银的分析师John Roy此前在一份研报中表达了对IBM未来前景的积极看法,不过,他同时也警告称,IBM 2019年的营收增长或不明显。

总体评级方面,综合华尔街分析师给出的目标价,IBM的平均目标价为163.30美元。

其中,瑞银将IBM的评级从“中性”上调至了“买入”,同时将目标价从160美元上调至180美元,较当前股价有逾20%的上涨空间;美银美林给与公司“买入”评级,目标价200美元。

另外,Moffett Nathanson给与IBM“卖出”评级,目标价为150美元;富国银行给与公司“与大盘持平”评级;Wedbush给与公司“中性”评级,目标价185美元;德意志银行给与公司“持有”评级,目标价150美元;法国兴业银行给与公司“卖出”评级,目标价149美元。

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