白银交易日评：美ADP就业人数强劲增长，美元再攀新高银价走弱

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：14.82, 15.00, 15.23 支撑位：14.43, 14.18, 14.00

1、短线在14.82阻力下方做空，止损15.02，目标14.43, 14.18；

2、向上突破15.00可适量做多，止损14.80，目标15.23, 15.51；

3、中线在15.00阻力下方做空，止损15.20，目标14.43, 14.00。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（10月3日）开盘14.74美元/盎司，盘中最高14.82美元/盎司，最低14.61美元/盎司；日收盘14.63美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场聚焦美国最新经济数据的表现，有“小非农”之称的ADP就业人数增加23万人，增速创今年2月以来最高，表现靓丽；经中美双方商定，美国国务卿蓬佩奥将于10月8日对中国进行访问；意大利副总理迈耶确认意大利2019财年预算赤字相当于GDP比重的目标为2.4%，意大利与欧盟间的持续角力拖垮欧元。美元指数气势如虹，再攀新高，强势站至96水平上方，金银震荡回落，金价无奈再度失守千二大关。原油方面，油价顶住诸多利空的打压实现惊天大逆转，强势攻克76美元关口，EIA原油库存跃升800万桶，创2017年3月以来最大增幅，而据报道，沙特和俄罗斯在9月份达成了一项私人协议，将从10月份开始提高石油产量以对油价降温，协议内容已知会美国，虽然两大利空一度打压油价逼近74美元，但随后多头资金的疯狂抄底，推动油价强势反弹至76美元上方。本周市场焦点在美国最新非农报告的表现，关系到年底加息预期的进一步确认。数据方面，在美国，预计初请变化不大，耐用品订单表现不佳，工厂订单止跌回升，贸易逆差轻微扩大，非农报告整体表现差强人意，非农就业人口小幅减少，时薪增速稳中略降，失业率变化不大。预计加拿大IVEY季调后PMI相对向好，失业率相对仍高企。在欧洲，预计德国PPI持平。

美联储理事夸尔斯于圣路易斯联邦储备银行主办的21世纪社区银行业大会发表演讲，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年11月加息机会为3%，12月加息的机会为80%，2019年1月则见81%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期持平为主，偶尔夹杂的增减持变化不定，美欧贸易关系柳暗花明，新版北美自贸协定落地，中美贸易争端陷入僵局，特朗普仍然是主要风险来源，美联储九月如预期加息并暗示结束宽松，资金保持谨慎观望。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态维持区间震荡。从4H图来看，随着美国加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，市场预期美元与主要非美货币间的利差将持续扩大，特朗普以邻为壑肆意加征关税，银价在16-17美元区间内反复震荡，美联储维持渐进加息模式，美元或成贸易战赢家，银价16美元关口终告失守，在接连创出年内新低后稍见回稳，土耳其金融危机恐波及欧洲银行业，银价接连崩跌，杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔发表鸽派讲话，中美贸易形势陷入僵局，银价勉强守住14美元关口，英国脱欧协议预期风向反复突变，银价走出大起大落的过山车行情，美联储加息如预期兑现，决议声明删除关键词“宽松”，银价震荡走低，美加墨完成新版北美自贸协定USMCA的谈判，意大利预算忧虑加剧，ADP就业数据表现靓丽，银价的反弹之路不断遭遇考验。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，美联储九月如预期加息并暗示结束宽松，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周四（10月4日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国截至9月29日当周初请失业金人数（万），高，21.4，21，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，加拿大9月IVEY季调后PMI，中，61.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国8月耐用品订单月率终值，高，4.5%，2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月工厂订单月率，高，-0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**