英为财情Investing.com - 继咖啡市场之后，可口可乐公司 (NYSE:KO)在丰富产品组合的路上越走越远。据BNN Blooomberg Television周一报道，可口可乐公司正在与加拿大的特许大麻生产商Aurora Cannabis进行“认真的商讨”，旨在开发大麻饮料。可口可乐回应，正在密切关注大麻这个新兴市场，对含大麻二酚（CBD）的饮料感兴趣，但“目前还没有作出任何决定”。
大麻二酚是医疗用大麻有效成分中最具医疗价值的一种，属于非精神活性成分。根据加拿大卫生部的临床研究，CBD有镇痛、消炎、抗恶心、抗癫痫的作用。与大麻中主要的精神活性物质四氢大麻酚（THC）不周，CBD不会让人产生兴奋感。根据BNN的报道，可口可乐与Aurora的讨论主要集中在用于缓解炎症、疼痛和痉挛的CBD饮料。
投资者首先关注的就是CBD的合法性问题。美国缉毒局表示，CBD和大麻一样都是非法的一类麻醉品。虽然美国的消费者可以买到CBD大麻油，但缉毒局发言人曾表示，这些产品的制造商是在擦边球，因为缉毒局将大部分有关CBD的执法权力留给了当地警方。而在部分允许使用医用或娱乐性大麻的州，CBD是合法的。
虽然CBD在联邦法律下是非法的，但这种成分除了来自大麻（marijuana）之外，也可以从汉麻（Hemp）中获取。今年6月份，美国参议院通过了一份农业法案，令汉麻种植合法化。这份法案得到了参议院多数党领袖麦康奈尔的支持。目前，大众对于使用CBD治疗慢性疼痛、焦虑和癫痫等症状的接受度也越来越高。
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可口可乐也并非第一家准备涉足大麻领域的饮料制造商。上个月，全球最大葡萄酒制造商星座集团宣布斥资38亿美元增加其在加拿大大麻生产商Canopy Growth的股份；跨国酿酒公司Molson Coors Brewing Co.也在与加拿大公司Hexo合资开发大麻饮料；帝亚吉欧正与至少三家加拿大大麻生产商就潜在交易进行商讨。考虑到CBD饮料已经在部分市场出售，分析师认为涉足大麻饮料不会对可口可乐公司的名誉造成损害。
相反，这有可能是一个增长潜力十足的领域。根据Cowen公司的研究，合法大麻当前的市场规模已经达到了500亿美元，如果它能在全美合法化，估计很快就能超越苏打饮料的市场规模。在美国，苏打饮料已经展露出疲软迹象，从2004年到2016年，美国苏打饮料销量连续12年下跌；在2016年人均消费量跌至31年新低，2017年销量为764亿美元。
英为财情此前在《可口可乐以近两倍溢价收购Costa 这到底是不是一笔好买卖？》中提到，过去五年，可口可乐的EBITDA从近140亿美元下降到2017年的不到90亿美元。面对软性饮料市场的萎缩，它不得不扩大产品组合。可口可乐在8月以来先后收购了运动能量饮料品牌BodyArmor、老牌碳酸饮料Moxie和咖啡连锁店Costa。
华尔街对可口可乐开发CBD饮料的潜在可能性持乐观态度。富国银行分析师Bonnie Herzog认为，在上个月以53亿美元收购Costa后，CBD饮料有望将可口可乐带入另一个快速增长的领域。此外，CBD的医用功效也与可口可乐追求健康产品的策略相符。Cowen分析师Vivien Azer表示，消费者对CBD的兴趣日益浓厚；除了Aurora外，可口可乐也可能和Tilray、Aphria等大麻公司进行合作。
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