金银国际GSG: 散户及机构性投资者开始减持期金及期银淡仓!

金银国际GSG: 散户及机构性投资者开始减持期金及期银淡仓!

基础分析
前周日见前任白宫首席策略师班农(Steve Bannon)接受路透社访问时表示，美国总统特朗普正面临一场「政变」，暗示纽约时报 9 月 5 日刋登一篇详细描述特朗普政府内部抵制情绪的匿名专栏文章意味着有人搞破坏。在文章中看到的反映实际情况就是那么严重，这是对体制的直接攻击。其作者是一位匿名高级政府官员，这位作者猛烈抨击特朗普的「不道德行为」，指出政府内的许多高级官员正在很努力地从内部挫败他的一些施政计划和恶劣倾向。班农比喻说，历史上最近一次美国总统遭人以这种方式挑战的案例，要追溯至美国内战时期 George B. McClellan 将军与总统林肯的冲突。

其实美国资深参议员麦凯恩(John McCain)葬礼明言其生前遗愿不希望特朗普参加他的葬礼，一场倒特运动已经开始。美国五位在世的前总统--奥巴马、小布殊、克林顿、老布殊与卡特，无论属共和党或民主党人，均向麦凯恩的离世致衰。而麦凯恩生前逾一年时间筹备自己的丧礼，已经计划藉此机会重创特朗普的声誉甚至是他的地位。可以遭一位垂死的本党爱国议员痛恨到如此地步，可想而知特朗普的政策会伤害美国基业的程度。但很多人不知道早在特朗普从政之前，在 911 事件中早已开罪了布殊家族及整个新保守主义派系。竟然可在共和党初选中胜出已是不可思议的奇迹，出任总统后呼风唤雨的政治能量更堪称令人叹为观止。

而作为一个政治素人，在政坛中全无人脉。去年 10 月 26 日运用总统权力暂停公开逾 300 个关于前民主党总统约翰肯尼迪被暗杀的机密档案，当时承诺的延后时间只是半年。去到今年 4 月 26 日，反口进一步推迟到 2021 年 4 月 26 日才披露。在过程中民主党人亦不敢吭一声，国内媒体及国际舆论亦没有质疑美国的民主制度甚至鲜有报导。去年麦凯恩也有份反对减税计划，到头来还不是屈服于压力无法拦路。凡此种种可见其后台之硬，指望国会可弹劾罢免总统可谓痴人说梦。共和党又笃定可赢得即将到来的国会中期选举，去到 11 月伊朗危机开始影响世局时，大家或会察觉目前忧虑的关税战风险相较下微不足道。

纵使中美关税战重燃，但这一次美元可说近乎全面下跌，整个贵金属市场受到提振，银价甚至反弹近 1％。很多市场评论忽略了 Clarida 宣誓就任联储局副主席一事，此君将在 9 月 25-26 日联储局会议上对货币政策有投票权。故此从是次会议开始，Clarida 的货币政策思维可逐步影响其他决策成员。前文曾提过在学术上 Clarida 与前任主席 Yellen 及副主席 Stanley Fischer 同属新凯恩斯主义学派可说最为鸽派，但 Clarida 曾拟议的政策主张比之前的领导人贝宁克或 Yellen 都远更鸽派堪称鸽王，美元突又告急岂会无因。

这并不是说联储局将不会在下周三的会议上加息，Clarida 不可能在首次登场就发挥到如斯影响力。问题是如果关税战引发美股恶性反应又或甚至市场崩盘，加息周期肯定会夭折；12 月及明年 3 月会议再加息并非必要动作，美元随时都可以一泻如注，贵金属回扬自非难以理解的走势发展。

截止到 9 月 11 日的当周，散户及机构性投资者开始减持期金及期银淡仓。期金净买单录得变动幅度分别为+43.8%及+9.07%。期银方面亦录得增持，增幅分别为+5.42%及+1.73%。期间金价反弹 后保持在区间徘徊；而银价保持在 14.50 下方整固。

技术分析

从国际现货黄金日线图看，从8月24日黄金从1183低位上来以后，黄金至今维持在1214-1187区间进行不规则的宽幅震荡，日内仍旧以震荡方式看待行情，上方可关注昨日K线的高点1204压力，以及深蓝色的均线MA60的承压在1208附近位置，下方支撑可关注1193附近以及区间底部1187位置。 从黄金4小时图看，日内整体走势依旧震荡，均线处于纠结状态未有很好的支撑以及压力体现出来，日内小区间可关注1204-1197，大区间关注1208-1190，若下方支撑1197未能被下破，MACD方面将形成金叉，行情将先往区间顶部行走，后市需要观察区间顶部压力情况。

综合结论
近期由于9月27日加息日临近，行情方面开始进入宽幅震荡的情况，包括美元方面也是同样如此，在日线级别1190-1215区间出现有效的实体突破前，仍然先以宽幅震荡去看待。

今日现货金波幅预测为1192美元/盎斯至1204美元/盎斯。

入市策略一 :可在1192(美元)做多，止赚设在1204(美元) ，止损设在1182(美元)。

入市策略二 :可在1204(美元)做空，止赚设在1194(美元) ，止损设在1214(美元)。

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