金银国际GSG:金价后向仍由美元表现决定!

基础分析
在今晚八时三十分，美国公布 8 月份零售额会影响市场对美国经济看法，且看这会怎样影响美国股市及美元走势。上次因家庭增加购买汽车和服装，7月份零售额增长高于预期，零售额增长0.5%，不过6月份零售额从增长0.5%下修至增长0.2%，令7月数字变得不那么突出和鼓舞人心。重点是在扣除汽车、汽油、建材和食品服务后，7月份零售额增长0.5%，6月从原报之持平下修至下降0.1%。核心零售额基本与国内生产总值(GDP)中的消费开支分项相吻合。核心零售额增加显示，GDP在第二季录得近四年来最佳表现后，第三季稳健开局意味着经济进入第三季后仍保持强劲。但上周二见8月份美国汽车销量仅小幅上升，年率报1672 万辆，略低于分析师平均预测水平之1680万辆，这意味着整体零售额可能会令人失望，许多分析师预计 2018 年下半年汽车销售转弱，明年美国汽车需求更将进一步下滑。如果今晚公布核心数字亦不比平均预测之 0.4%增长，这可能反映第三季度 GDP 增长将跟随消费开支环节放缓而利淡美元。但如公布结果高于预期，仍然未必会提振美元。

稍后于九时十五分公布的同期工业生产报告，却可能被诠释成毋须急于加息理据故可能会利淡美元。上次 7 月份工业生产几无增长仅升 0.1%，制造业产出的上升被意外疲弱的公用事业产出下跌 0.5％所抵消，联储局公布的这份报告好坏不一。最麻烦的是设备使用率仍嫌处于低迷水平仅得 78.1%，这低于长期平均水平(1972 年至 2017 年)1.7 个百分点。往昔这个数字要升逾 80%水平才显示生产开始进入樽颈状态。要去到 82 至 84%水平，劳工市场的紧绌程度方可激发工薪持续带动通胀上升的状态。联储局前主席 Yellen 曾在 2016 年 10 月 14 日指出，联储局可能需要实施「高压经济」来弥补 2008-2009 年危机的伤害。当年这场危机压制生产，导致大量工人失业，有可能给美国经济留下永久伤害云云。当前状态可说验证了她当年的疑虑假设，联储局应将中性利率设定为远低于泰勒法则所建议的水平。加息周期既近尾声，美元中长线前景自然暗淡。

虽然美元显著走弱，但中美贸易谈判乐观氛围减退，金价仍然回落，仅可险守每盎司 1200 美元关口而已，银价亦告走软。中国官方媒体环球时报社评指出，双方能谈判当然好，但是中国社会要有一个基本预期，那就是近期很可能不是中美能够达成协议的时候，中方谈判代表完全毋须急于在即将到来的中美谈判中达成协议。昨晚美国总统特朗普发表推文强辩说，美国没有与中国达成贸易协议的压力，反为是对方面临着与美国达成协议的压力；美国的市场在强劲增长，他们的正在崩溃云云。作为强人领导典范当然不可低头认输，但纵使是加拿大亦看穿其底牌不急于求成，给特朗普的下台阶仅限于奶酪制品让步而已。看来在美国国会中期选举之前难以实现中美贸易关系的真正突破进展，金价后向仍由美元表现决定。

美国CPI数据是本周最重要的经济资料之一。具体数据显示，美国8月未季调CPI年率为2.7%，不及预期的2.8%及前值的2.9%；美国8月未季调核心CPI年率为2.2%，低于预期及前值的2.4%。严重打压了美元的走势。 美国CPI数据向来是市场非常重视的资料，因为它能直接呈现美国的通胀水平，而昨晚CPI数据不及预期，大大打击了市场对于美国的信心，因此美元大跌，黄金获得了支撑。

欧央行如期维稳 欧洲央行9月如期维稳利率及购债规模不变，12月将结束购债，行长德拉基在新闻发布会虽然微幅下调经济增长预期，但一改此前的鸽派基调，乐观看待通胀前景，称通胀前景的不确定性正在下降，即使结束QE通胀仍能向2%靠拢。国际金价昨晚一度冲高至1213一线，还收益于欧元的走强，因为欧元也获得了消息面的支持，德拉基的发布会明确表达出偏鹰，使得欧元瞬间拉升，帮助一众非美货币回落。

技术分析

从国际现货黄金日线图看，昨日金价出现冲高回落，因此录得一根上影十字线，形态不算走得不好，不过也总算能够收在均线组上方，由于目前市场非常谨慎，预料多头要加速难度还是较大，后市需重点留意1214-1215一线反压，现阶段MACD指标再次开口向上运行，理论上多头还是稍微占优一些。 从黄金4小时图看，由于昨晚美盘中段金价突发回落，补回了日内全部涨幅，因此走势上意义暂时不大，昨天的破位也未算成功，而且导致短期均线再次出现变量，现阶段下方支撑带还是比较密集，MACD指标仍在0轴上方，不过震荡的味道浓厚了一些，建议依旧逢低做多为主，但需要配合时机高空结合。

综合结论
美国的市场在强劲增长，他们的正在崩溃云云。作为强人领导典范当然不可低头认输，但纵使是加拿大亦看穿其底牌不急于求成，给特朗普的下台阶仅限于奶酪制品让步而已。看来在美国国会中期选举之前难以实现中美贸易关系的真正突破进展，金价后向仍由美元表现决定。

今日现货金波幅预测为1200美元/盎斯至1212美元/盎斯。

入市策略一 :可在1200(美元)做多，止赚设在1212(美元) ，止损设在1190(美元)。

入市策略二 :可在1212(美元)做空，止赚设在1200(美元) ，止损设在1222(美元)。

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