摘要：屡屡出格的马斯克已然威胁到特斯拉股价，现在或许是重新审视风险与回报的时候了。
英为财情Investing.com-特斯拉(NASDAQ:TSLA)对华尔街分析师而言可能是最复杂的股票之一。一方面，特斯拉是一家制造可能变革运输产业产品的公司，但另一方面，该公司创始人兼首席执行官马斯克（Elon Musk）不可预测的行为和不当行为（通常是由古怪或考虑不周的推文引发）有可能毁掉令他声名大噪的特斯拉。
在宣布私有化特斯拉没几天后，马斯克便放弃了这个计划。周二，马斯克再度发推，否认在本月早些时候的纽约时报采访中哭泣，还与一名推友进行针锋相对的交流，该推友批评马斯克在7月份将一名泰国的洞穴探险者称为恋童癖。在这之前，马斯克在推特上的言论更是上演了一场为期两周的闹剧。8月7日，马斯克透露，他已经“获得了资金”，可以以每股420美元的价格将特斯拉私有化，但他没有告诉股东这笔巨款的来源。
该消息曾引发特斯拉股价短暂反弹13%。但在特斯拉发布声明，确认马斯克的私有化建议没有提到资金来源后，股价大幅下跌。
特斯拉股价的剧烈波动引发了监管机构美国证监会的传唤。报道称，美国证监会正在调查股票遭到操纵的可能性。至于对马斯克行为的分析，很可能是心理学家的工作。不过，如果你仅仅是因为马斯克的远见卓识和领导才能而持有特斯拉的股票，那么现在或许是重新审视风险与回报的时候了。我们认为，在这点上风险远远超过回报。
紧张的资金再度成为焦点
华尔街对特斯拉的看法存在较大分歧。在汤森路透I/B/E/S追踪的27位分析师中，有10位推荐持有，9位推荐买入，8位推荐卖出。
根据金融科技分析公司S3 Partners的数据，特斯拉是美国遭做空最多的股票，投资者押注该公司股价将下跌约101.8亿美元。当然，特斯拉过去多次证明做空者错了。
虽然如此，但马斯克的事迹如同电影一般并充满了神秘感，而特斯拉已经彻底改变了汽车行业，为电动汽车的提前普及铺平了道路。然而，特斯拉尚未盈利。不过，自2010年上市以来，特斯拉的股价已经上涨了1,581%，这使得特斯拉的估值高于福特(NYSE:F)或通用汽车(NYSE:GM)。但事实证明，特斯拉为大众市场快速制造廉价汽车的目标很难实现。
过去两周的动荡导致马斯克的信誉和未来摇摇欲坠，而投资者的注意力又回到了特斯拉的现金危机上。据路透报道，特斯拉可能需要在年底前借到20亿美元以维持运营。分析师们还预测，2018年下半年将继续烧钱。
8月1日，在该公司第二季度财报电话会议上，马斯克重申，特斯拉将在第三季度实现盈利，现金流将转正，因为Model 3的产量几乎是上一季度的两倍。但鉴于特斯拉在业绩指引方面的糟糕记录，以及马斯克最近的古怪行为，特斯拉很可能再次需要回到市场来融资。
目前，特斯拉有13亿美元的债务将在未来12个月内到期，且在剔除9.42亿美元的汽车客户按金后，特斯拉在银行的现金只有13亿美元。当下，马斯克作为特斯拉的CEO正面临重大压力，当中包括股票操纵在内的各种指控。对于投资者来说，现在可不是什么好时机来投资有着这样CEO的公司。
结论
特斯拉股价近期的极端波动表明，市场难以判断特斯拉的股价将走向何方。摩根大通分析师Ryan Brinkman在最近的一份报告中表示，如果“仅以基本面因素”评估特斯拉，在私有化告吹的情况下，到12月股价可能跌至195美元。而此前，基于马斯克对私有化的乐观态度，摩根大通在8月8日为特斯拉设定的目标价为308美元。特斯拉周四收于303.15美元。
摩根大通的悲观态度表明，部分投资者已经开始考虑马斯克失去掌舵人地位对特斯拉股价的影响。我们相信，除非马斯克从根本上转变其行为，其失去掌舵人地位的这个问题将继续施压特斯拉股价。尽管我们无法确信这件事一定会发生，但对于专业投资者而言，最好是持币观望，等待事态的进一步发展。