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虎牙已被大量空头盯上?股价涨势过于迅猛 华尔街保持谨慎态度

提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )股市2018年8月10日 18:42
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虎牙已被大量空头盯上?股价涨势过于迅猛 华尔街保持谨慎态度
提供者 Investing.com (英为财情Investing.com )   |  2018年8月10日 18:42
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英为财情Investing.com - 中概股“视频三宝”中被称为游戏直播第一股的虎牙 (NYSE:HUYA)将于8月13日盘后公布2018财年二季度财报。截至8月10日,上市近三个月的虎牙股价较首日收盘价上涨了91.1%,较发行价高出了158%。不过,对于虎牙,华尔街仍然保持着观望、甚至警惕的态度,一方面是认为利好因素已经完全计入股价,另一方面也担心虎牙面临着行业内更为激烈的头部玩家竞争。

虎牙股票走势
虎牙股票走势

在6月初公布的一季度财报中,虎牙报告该季度总净营收同比增长111.5%至1.345亿美元;归于虎牙的净利润为500万美元,同比实现了扭亏为盈;每股亏损0.79美元。英为财情的数据显示,分析师预计二季度虎牙的收入将进一步上升至1.542亿美元,但同时预期每股亏损也将扩大至1.64美元。

虎牙目前的收入主要来源于直播打赏和广告收入。直播打赏收入仍是大头,一季度达到1.26亿美元,占据总收入的93.7%。广告及其他收入约为810万美元。这两部分收入增长都依赖于虎牙的活跃用户数和用户粘性。虎牙一季度平均月度活跃用户为9290万名,同比增长19.2%,逼近1亿关口;其中付费用户达到340万名,同比增长34.9%。QuestMobile在《2018年Q1中国移动互联网行业发展分析报告》中指出,2018年1月虎牙的日均使用时长达到创纪录的60分钟,领先于行业平均水平33.3%。

另外,QuestMobile在2018年半年度报告中称,虎牙在上半年日活跃用户规模复合增长率达到7.6%,在日活跃用户规模1000万以上的APP中排名第四,是该榜单TOP20中唯一的游戏直播APP。虎牙的用户粘性和日活较高主要是因为得益于人气主播的持续引流。去年虎牙最受欢迎的100名主播带来了用户消费金额占据总净营收的23.5%。5月份,沉寂三个月之久的人气ADC选手Uzi宣布在虎牙重新开播,估计也会吸引大批粉丝涌入该直播平台。

此外,上市之后虎牙也在重点布局电竞市场。从2017年开始,中国的电竞行业开始进入爆发期,整体市场规模突破 650亿元。艾瑞咨询预计,2018及2019年料将分别达到862.7亿元和993亿元。一季度中,虎牙在财报里表示其收入分成费用和内容成本同比增长了111.4%,并在一定程度上将其归结于对电竞联赛内容的持续投入。虎牙今年也成功挤掉了斗鱼,拿下大热游戏《英雄联盟》S8新赛季的LCK独家转播权。

高盛分析师Piyush Mubayi指出,游戏玩家是中国增长最快的用户群之一,虎牙的整体增长将受到用户群体的不断扩大和变现方式改善的推动;而且,电子竞技也在吸引更多的观众,这使虎牙处于一个更加有利的位置。

虎牙财报
虎牙财报

不过,高盛仍然只给出了“中性”的评级和34美元的目标股价,称该股票目前已经完全计入了上述利好因素。

而且,与虎牙表旗鼓相当的斗鱼直播近期也传出了上市的消息,目前似乎在香港和美国两地资本市场进行抉择。根据艾瑞咨询的数据,上半年虎牙的月独立设备数为1983万,斗鱼为1718万;app月度总有效时长为11227万小时,斗鱼直播则为8664万小时。整体来看,两者之间的差距并不太大。这也意味着虎牙将需要投入更多的资金来抢夺主播资源、提高直播画面质量和争夺电竞赛事版权,虎牙能否维持盈利值得关注。

MarketWatch的数据显示,目前在覆盖虎牙股票的5名分析师中,有4个给出了“持有”评级,1个“买入”评级,平均目标股价为33.83美元,较周四收盘价高出9.4%。除了高盛之外,瑞银也在6月7日给出了“中性”评级;只有Needham则给出了“买入”评级和41美元的目标股价。

分析机构FIS Astec Analytics指出,虎牙是除特斯拉外最热门的做空股票。研究网站FairfieldCurrent最新的数据也显示,7月份虎牙的空头仓位出现了大幅增长,截至7月13日,其空头仓位较6月29日增长44.2%至逾888万股。有分析指出,虽然虎牙股价自6月中旬触及50.82美元高位以来已下滑了39%,但目前仍远高于12美元的IPO发行价,这给了空头很大的做空空间。

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