Investing.com - 新东方 (NYSE:EDU)将于今日（2018年4月24日）将在美国股市开盘前发布截至2018年2月28日的第三财季财报。在经历了Q2财报的净利润同比下滑58.7%，公司董事长俞洪敏对媒体说“不想谈这个问题”后，本季度，这家国内教育行业的龙头企业财报，受到了多方关注。
据新东方第二季度的财报显示，2018年Q2公司净收入为4.67亿美元，同比增长36.9%；归属新东方的净利润为427.9万美元，比上年同期的1040万美元下滑58.7%。
对于本季度的财报，彭博数据显示，其调查的分析师中，预测新东方Q3营收将为6.04亿美元，同比增长38%；调整后净利润为8272.9万美元，同比增加9%；调整后每股收益为0.168美元，同比增长10.6%。
同时，彭博在调查了26名覆盖新东方的分析师后，调查结果显示，共有24名分析师给予新东方“买入”评级，占比达到92.3%；另外有2名分析师给出“持有”评级，占比7.7%；值得注意的是，在这26名分析师中没有人给出“卖出”评级。分析师们预测的平均目标价为107.19美元。
新东方公司股票在2017年一共收获了超过120%的总涨幅，而进入2018年，新东方没有上涨，反而下跌了7.64%. 而今年一季度以来，美股市场中又迎来尚德机构和精锐教育两只教育行业的中概股，虽然去年以来，新东方已经携手好未来突破了百亿美元的市值，但是业绩的下滑，股价的下跌，以及后来者强，都让投资者担忧，新东方能维持其霸主地位吗？
新东方目前面临高压竞争环境。公司近几年来在K12市场高歌猛进，不断攻城略地的同时，其和老对手好未来 (NYSE:TAL)的竞争也耗费了巨额成本。而且，除了好未来，英孚、卓越教育等企业都在拼死争夺K12领域的市场“大蛋糕”。公司在这样高压竞争下，运营成本和费用大幅增加，运营亏损额同步增加。二季度财报显示，当季运营亏损为1310万美元，而上财年同期为盈利20万美元；在运营成本和费用方面，同比增长40.8%，约为4.80亿美元。
而且，据公开资料显示，近几年，新东方也面临着严重的人才流失。其中，曾任职新东方总裁的胡敏离职后创办了新航道国际教育集团；曾任职新东方集团执行总裁的陈向东离职后创办了跟谁学；曾任职新东方前途总裁助理的韦晓亮离职后后创办了智课网等。
高管离职不仅对新东方的运营带来一定影响，而且还带走了一定的资源，在业务上也和原来的企业存在一定的竞争关系，间接削弱了新东方业务的竞争力。
另外，就在市场都在高举“高科技”“AI”大旗时，投资者需要注意的是，教育机构在这一方面的投入并不跟其收入成正比。虽然老对手好未来CEO张邦鑫在透露十年规划时表示，好未来将“会从一个运营型公司，成长为一个数据驱动的科技公司”。好未来集团总裁白云峰还进一步预测，教育＋互联网已经过去，教育＋AI才是未来的希望。
但是，显然，俞敏洪不这么认为，在此前的一次公开讲话中，他就曾表示：自己后悔将 15 亿元人民币投在人工智能和大数据领域，“这些钱就像打了水漂一样，我只是感觉上网查数据速度快了一点”。
而且，暂不管“教育＋AI”是不是未来，从目前新东方和好未来的在线教育业务收入在总营收中的占比情况来看，并不是十分乐观，新东方与好未来两者的在线教育业务在总营收中占比均不超过5%。
除了以上的一些风险，我们来看看新东方值得关注的一些亮点。目前来看，新东方的扩张步伐仍快于同行竞争者。新东方首席执行官周成刚曾表明：“致力于推行‘优化市场’战略，为保证收入及运营利润的健康平衡，适度加快了在一些城市的扩张步伐。”其中，该公司上一季度报告显示，2018财年第二季度净收入总额同比增长36.9%——稳健的收入增长就主要是由于入学人数同比增长43%。
而且，受益于新东方目前正处在高速扩张期，尤其是国内K12领域的市场潜力，未来公司有望持续扩张。新东方预计，2018财年第三季度的净收入总额将在591.1亿美元至6.042亿美元之间，同比增长35-38%。此外，新东方计划2018财年投资5700万美元，用于O2O整合教学生态系统，主要针对产品精细化、K12教育O2O系统的升级维护和海外考试的O2O互动学习平台。
从目前新东方的财务信息来看，公司每股收益增长和净资产收益率还相对稳健。公司2018财年的盈利预计同比增长15.5%。2019财年的收入预计将增长35.2%。同时，公司今年的销售额预计将增长32.8%，明年将增长30.9%。此外，新东方具有稳定的长期（3-5年）预期每股收益增长率31.8%，高于行业平均水平16.9%。