白银交易日评：非农薪资逊预期美联储仍上调通胀预估，银价盘整

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.77, 17.00, 17.21支撑位：16.33,16.15,15.89

1、短线在16.77阻力下方做空，止损16.97，目标16.33, 16.15；

2、向上突破17.00可适量做多，止损16.80，目标17.21, 17.40；

3、中线在17.00阻力下方做空，止损17.20，目标16.33, 15.89。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（3月12日）开盘16.60美元/盎司，盘中最高16.60美元/盎司，最低16.43美元/盎司；日收盘16.56美元/盎司，收带长下影的小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日消息面较为平静，市场主要围绕非农的后续影响进行交易，由于薪资增速稍逊预期，部分投资者对通胀回升的信心有所减弱，但美联储依然上调美国未来三年通胀预估至2.9%，较此前预估的2.8%小幅上升，通胀预期现分歧，投资者观望情绪浓厚。美国总统特朗普称商务部部长罗斯将和欧盟就关税进行对话，市场正注视。美元指数震荡失守90重要整数关口，不过进一步下跌动能不足，金银先抑后扬，大致维持区间盘整态势。原油方面，油价震荡走低，一度连破61、62美元两个整数关口，不过尾盘稍有回暖，站回至61美元上方，由于美国原油产量的不断上升，对冲基金的基金经理们对油价的乐观情绪有所降温，上周多头仓位录得三周来首次下降。本周市场焦点在美国最新CPI的表现，投资者正在谨慎评估美联储加息的力度以及可能的加息时机。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心稍有增强，实际收入变化不大，CPI表现稳中向好，零售销售止跌回升，PPI小幅走高，营运库存基本持平，进口物价的增长势头遭到阻滞，初请持稳，NAHB房产市场指数几无变化，营建许可与新屋开工由升转跌，工业产出止跌回升，密歇根大学消费者信心轻微下跌，JOLTs职位空缺稍有增加。在欧洲，预计欧元区工业产出增长势头进一步放缓，CPI终值持平；德国CPI基本持平；法国CPI终值不作修正。在亚太区，预计澳大利亚NAB商业景气指数表现尚可；中国规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资均差强人意。

美国CPI数据重磅来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2018年3月加息机会为87%，6月再度加息的机会为72%，9月见90%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡偏软，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期持平为主，特朗普挑起美国贸易保护主义苗头，全球贸易战风险加剧，但掣肘因素逐渐浮出水面，资金选择观望形势发展。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态维持区间震荡。从4H图来看，随着美国年底加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，最高逼近18美元，但随后涨势遇阻，在获利盘抛压下震荡回落逼近16美元，虽然美通胀压力增强但零售销售欠佳，银价获得买盘支撑后在17美元关口下方反复拉锯，特朗普挑起贸易战激发避险情绪但2月非农报告表现亮眼，银价大起大落后靠稳。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策逐渐走向正常化，通胀加快回升美联储政策收紧步伐或提速，但贸易战或削弱美元吸引力，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周二（3月13日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚2月NAB商业景气指数，中，19，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，美国2月NFIB小型企业信心指数，高，106.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月实际收入年率，高，0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月未季调CPI年率，高，2.1%，2.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国3月9日当周API原油库存变动（万桶），高，566.1，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**