原油交易策略：欧美需求预期向好且沙特力挺减产，油价三连阳

上个交易日，原油价格持续上升，受惠于美国原油需求强劲，及沙特阿拉伯石油大臣法利赫的利好言论。法利赫说，沙特将会继续遵从协议减产，一月至三月的产量将会远低于产量上限。纽约期油连续第三个交易日上升，以每桶63.91美元收市，升36美仙，升幅近百分之0.6。伦敦期油连升第四个交易日，收市报67.5美元，升19美仙，升幅近百分之0.3。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股逐渐回稳，油价震荡后逐步上扬，触及64美元上方。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看63.06,61.53，阻力看64.77,66.25。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1800以欧元区2月经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1800以欧元区2月消费者信心指数终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2100以德国2月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2100以美国12月FHFA房价指数月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2130以美国1月耐用品订单月率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 2130以美国1月批发库存月率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2300以美国2月谘商会消费者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2300以美国2月里士满联储制造业指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 0530以美国2月23日当周API原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触64.77适量淡仓，目标64.00,63.06

　B)上破64.77适量好仓，目标65.39,66.25

　C)跌穿63.06适量淡仓，目标62.34,61.53

　D)首触61.53适量好仓，目标62.34,63.06

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 64.77 66.65 68.00

支持 63.06 61.53 60.00【环球市况焦点及分析】

昨日市场密切关注欧洲央行行长德拉吉发表的讲话，德拉吉称，强大的动能强化了欧元区通胀的信心，通胀路径依然是欧洲央行在货币刺激政策上的参考因素；欧洲央行在利率上的引导非常重要，解决不良贷款的决心是明确的。由于讲话缺乏市场所希望得到的货币政策变化的线索，欧元反应平淡。美股延续强劲上涨的势头，三项主要指数均升逾1%；美债收益率震荡下滑。美元指数先抑后扬，整体维持区间震荡，虽继续尝试但仍未能突破90重要整数关口的压力，金银冲高回落仍录得少量涨幅。原油方面，油价继续强劲攀升，欧美股市表现良好提振需求预期，而沙特油长法力赫表态将继续遵守减产协议，并表示沙特1-3月原油产量将远低于产量上限，平均出口量或不足700万桶/日。本周市场关注的重头戏，美联储新任主席鲍威尔将在国会发表上任后的首次证词陈述，自然万众瞩目。此外，英国首相特蕾莎梅将发表脱欧演讲，阐述英国的脱欧策略，而意大利大选临近，英镑及欧元走势或面临大幅波动。数据方面，在美国，预计FHFA房价依然坚挺，耐用品订单走差，批发库存持平，谘商会消费者信心持稳，GDP轻微向下修正，核心PCE则仍在2%以下，个人支出略减，成屋签约销售指数表现尚可，初请变化不大，营建支出增速明显放缓，ISM制造业PMI表现尚可，密歇根大学消费者信心指数小幅走低。预计加拿大GDP稍逊预期。在欧洲，预计欧元区经济景气稍微下滑，消费者信心指数持平，制造业PMI终值持平，失业率维持高位，PPI小幅走低；德国CPI持平，Gfk消费者信心稍微动摇；法国CPI与GDP均变化不大；英国制造业PMI表现差强人意。在亚太区，预计中国官方制造业PMI轻微下滑，但仍保持在荣枯线上，财新制造业PMI同样有轻微程度的走低；日本失业率大致持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

【原油】：欧美需求预期向好且沙特力挺减产，油价三连阳。1)首个即市策略，跌破63.06，目标62.34,61.53，突破可追60.76,60.00。2)反之，升穿64.77可适量做多，看65.39,66.00，突破追66.65,67.50。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，以66.65-68.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之1，至三星期多来最高。道琼斯工业平均指数曾经升超过400点，收市升399点，报25709点。标准普尔五百指数升32点，报2779点。美国国债孳息率下跌，减少市场对利率上升的忧虑，美股受支持。投资公司巴郡主理人、著名投资者巴菲特表示，一旦回馈股东，会较倾向运用现金回购股票，而非派发股息。巴郡股价造好，对大市亦有支持。各类股份普遍上升，三项主要指数都升超过百分之1，道指与标普五百指数升至三星期多来最高。标普五百指数距离上月下旬历史高位，只有百分之3.2。联邦储备局主席鲍威尔本星期在国会讲述货币政策，市场正注视。道指稳步上扬，尾段最多升近423点，收市升近百分之1.6，30只成份股只有一只下跌，与标普五百指数都是连续第三个交易日上升。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，市场观望美国联邦储备局主席鲍威尔发言。鲍威尔本星期出席国会听证会，讲述美国货币政策与经济发展，而美国亦会公布多项经济数据。市场亦注视德国与意大利政局发展。美元变动不大，美汇指数升至90水平后轻微倒跌。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股逐渐回稳，油价震荡后逐步上扬，触及64美元上方。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 68.00

阻力 66.65

阻力 64.77

支持 63.06

支持 61.53

支持 60.00阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 震荡走高 震荡走高 区间震荡顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位64.77 前期高位66.65 重要整数68.00

支持 前期低位63.06 前期低位61.53 重要整数60.00 市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及其他市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压