2月12日（周一）两市指数缩量反弹，收盘沪指报3154点，涨0.78%；创指报1648点，涨3.49%。从盘面上看，板块和个股普涨，高送转、草甘膦和3D玻璃居板块涨幅榜前列。下跌的板块只有上证50和银行板块。全天两市成交3497亿元，比上一个交易日的4942.3亿元减少了1445.3亿元，量能上周五放大20%的基础上，今天萎缩了29.2%。
本月初本博就指出：“下周还有一跌，节后最后一周企稳”。上周上证指数下跌9.6%、沪深300指数下跌10.08%、上证50指数下跌10.78%、创业板指数下跌6.46%。上周我反复指出，小票能不能止跌企稳至关重要，创业板走强有基础得人心。这次暴跌是上车蓝筹股的一次天赐良机。下周缩量可企稳。
从成交量观察，上周五是放量（二成）下跌，今天是缩量（三成）反弹，在成交量大幅萎缩的情况下，今天主力资金集中优势兵力拉升创业板，所以个股是比较看好的，今天个股涨跌比是3053：171，这是近期罕见的。但是，缩量又预示反弹高度有限，明天上证指数5日线、创业板20日线都是压力位，现在仅仅是修复性反弹，也就是上周跌的速度太快了，技术指标都失灵了，本周需要修复一下技术指标。
2017年上证指数的年波动434点，创了10年来最小的波动率，低于2012年和2013年的波动率。2018年至今上证指数的波动525点，已经超过了去年一年的波动。按照上证指数的波动率来看，往往出现了超低波动后市场就有可能扩大振幅。这次欧美股市的震荡加上我们1月份的暴涨，导致了2月份市场的剧烈调整。那么这次扩大震荡后会不会导致新一轮熊市的开启？我认为可能性不大，理由有三：
1，从市场估值来看，不管是大涨后的50指数和300指数，还是一直维持熊市的创业板指数和中证1000指数，估值都处于历史中位数偏下的位置，没有继续大幅度下跌的基础；
2，从宏观基本面来看，企业的盈利状态正在改善，国企央企的盈利刚刚触底反弹，欧美经济也摆脱通缩的压力，处于通胀初期阶段；
3，从A股的供求关系来看，2638点以来存量资金一直处于偏紧的状态，水位并不高，和07年高点，15年高点的流动性过剩后的去流动性完全不同，也就是说资金面的堰塞湖并没有形成，不会出现决堤的情况。从筹码供给角度看，2018年的新股发行速度肯定比2017年有所放缓。因此供求关系向下的拐点并不存在。 r>所以这次调整应该就是波动率长期被压抑之后的一次释放，3000点很可能就是底部区域。调整完成后应该是一次非常好的上车的机会。按计划本周四起我们春节放假，鸡年即将过去，狗年即将来临，丁大卫预祝大家春节愉快！阖家幸福！狗年鸿运高照，股票账户拉长红！