美元走低美股上涨或推升通货膨胀吗?

发布时间 2018-1-16 14:26

美国股市上涨再次创历史新高,美元继续走低。

具体数据为,标准普尔股市上涨约0.21%,纳斯达克股市上涨约0.07%,道琼斯工业指数上涨誉0.53%。美元指数小幅走低至约90。

(一)美元走低可能因素

2018年对美元似乎是艰难的开始,美元兑其它货币累计下跌约2%,达到三年多以来最低水平,2017年美元累计下跌约10%。这是怎么回事?过去一年美联储一直在加息,加息通常提振美元,加息能够吸引外国投资者购买美元资产,有助于控制通胀。

美国经济连续两个季度保持较强劲增长,假期销售较为强劲持续,税收改革提升经济动力。退一步分析,美元贬值不足为奇,德国和法国等欧洲市场经济复苏加快,投资者可能涌向欧元与其它货币。欧洲央行放松债券购买比预期更快,推高欧洲债券收益率使得欧元比美元更具吸引力。

(二)美国股市上涨可能因素

首先,美国股市在假期后开始交易,美元走低拖累投资者对股票投资,然而美元走低提振企业出口,海外收益转化为美元,提高利润。期货上涨反映在市场风险偏好,第四季财报季到来将进一步推动股市上涨。

其次,这周,摩根士丹利、美国运通等将发布财报。

再次,强劲欧元下,欧洲斯托克指数小幅走低。英镑兑美元上涨,这是英国脱欧投票以来兑美元最强水平。原油上涨,黄金上涨。

(三)美元走低,美国股市上涨,将可能推升通货膨胀吗?

第一,欧元创新高,美元疲软和看涨的税收改革下,投资者看好上涨。花旗集团和联合健康集团股价上涨,福特汽车股价上涨,在底特律汽车展上福特汽车称将投资110亿美元用于电动汽车开发。

第二,美元疲软是否会伤害到美国股市呢,到目前为止,似乎并非如此,事实上,可能有助于美国股市上涨。

第三,美元走低,提升美国跨国公司如苹果、微软、强生、埃克森美孚、宝洁等公司的海外销售和利润,变成美元,大型企业帮助市场创新高。美元持续走软可能导致通胀大幅上升。全球货币多元发展,欧元、人民币、日元,黄金。

第四,美国2017年12月消费者物价指数上升,年率2.1%符合预期,扣除食品和能源的核心消费者物价指数年上涨1.8%,超过预期。2018年美国通胀继续回升,美联储加息有支撑,税改提振企业投资,社会消费者需求支出增长,总需求改善拉动通胀上升。

第五,美元走低,美国股市上涨,可能提高消费者平均收入与消费支出,消费支出上涨与平均每小时工资上涨有助于通胀上升,美元走低推动企业出口盈利增长,税改方案后吸引美国企业海外资金兑换成美元回到美国市场,美元走低股市上涨,可能推升通货膨胀上升。

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