弱势美元“受欢迎”？格局转变“新常态”

行情回顾

上周，市场重点关注英国央行利率决议。英国央行维持现行利率政策不变，但同时释放强烈鹰派信号。英镑短线暴涨。另一方面，美国8月CPI数据好于预期，美元短线下跌幅度减弱。受地缘政治及经济预期增速下降影响，美元指数或将持续低位震荡。个人认为，因美元是国际货币，适度偏弱势有利于美国出口增速，对美国国内经济发展有利。特朗普政府致力于推动美国国内经济优先发展的“美国优先”策略。美元弱势将有利于美联储加息预期及GDP预期走强。美联储年内已两度加息。不排除在美元低位时再次进行加息。

反观欧元区，前期公布8月CPI不及预期，短线经济增速放缓。英国脱欧谈判继续，“硬脱欧”依然是短期谈判主旋律。加拿大央行加息后，英国央行对于加息蠢蠢欲动。本次议息会议虽没有宣布加息，但整体释放出强烈的鹰派信号。英镑汇率持续上涨。涨势以接近前期欧元强势拉升模式。短期需要注意的是欧元区经济发展，欧央行整体言论由鸽转鹰，另一方面，QE政策持续至年底。缩减QE是欧央行下一步需要讨论的主要内容，美元弱势状态下，欧元、英镑等欧系货币或将整体保持强势状态。脱欧谈判及欧元前期暴跌“失地”或将被“收复”。建议投资者及时跟进欧央行利率政策变化。

受到美国8月通胀预期走强影响，本周黄金价格整体回落。多头获利回吐明确。半岛危机影响继续加重，避险情绪的回归致黄金价格高位盘整。技术角度看到，日线级别。黄金价格回踩前期反向回撤位后震荡回落，价格短期受到支撑，空头势能增加。短线有回调1300整数关风险。震荡下行概率加大。投资者需要注意价格大幅反弹后市场情绪的转变。如果美元指数后期不能止跌反弹，则黄金价格上涨将是主要趋势。中期看到，全球经济发展依然面临困难，黄金价格在低位调整后依然有上涨的可能性。

市场焦点及展望

关键词：美联储9月利率决定；澳洲联储利率决定；国际原油价格

美国商品期货委员会GFTC持仓报告显示，美元净多头头寸持续减少，空头头寸缓慢增加。美元持续走弱风险增加。截止本周，美元指数再度跌破92整数。从技术角度看，美元指数有下探89整数关的风险。空头获利持续增加。下周，美联储公布9月利率决定。作为三季度末端，前期非农数据的走弱让市场对于三季度经济表现担忧。美元指数的弱势一定程度上打压了美元投资积极性。个人认为本次加息概率不大。市场或将重点关注“缩表”事宜。美元短线或存在反弹情况。总体来看，GDP、通胀数据依然是美联储加息考量的重点数据。个人认为，在美元指数表现弱势的情况下，美联储加息将变得困难。投资者需要注意美元走弱对于欧洲及亚洲股市、债市的影响。当债券收益率下降之时，警惕流动性陷阱出现。

前期，澳洲联储会议纪要显示，短期澳洲联储并未考虑加息。并且认为低利率有利于经济发展。澳元短线下跌后震荡反弹。受到美元指数强势下跌影响，澳元反弹明确。大宗商品价格普遍上涨带动通胀数据上扬，澳元前景被充分看好。从基本面看，澳洲各项经济数据整体表现较2016年出现好转迹象。澳洲或已开始考虑缩紧持续的宽松政策。作为世界工厂，中国经济的发展是带动澳洲经济发展的重要因素之一。短期看，中国经济整体发展良好，这在一定程度上将带动澳洲经济稳步复苏。个人对于澳洲经济发展充分看好。不排除年内澳洲联储加息的可能性。

原油方面。欧佩克最新公布减产协议履行情况出现弱化。油价震荡回落。减产协议效果大打折扣。值得关注的是，石油产出国争夺市场份额放弃减产计划而导致原油库存再度增加风险。卡塔尔的断交风波持续发酵，欧佩克各成员国内部意见出现变化。沙特新王储后期的执政思路不确定让国际原油市场动荡不安。受自然灾害影响的美国页岩油短期或是最好的影响油价因素。随着页岩油产量短期下降，不排除各国为此加紧时间“抢占市场”。建议投资者对于原油价格短期谨慎看多。

技术分析及策略研判

欧元兑美元：周线级别。MACD指标强势多头，汇率持续反弹。前期抄底布局的多单已全部获利平仓。短期汇率突破1.19沿线继续上行，注意汇率在1.196沿线承压。多单建议及时获利平仓。

操作策略：汇率如果1.196沿线承压，可小结构轻仓空单布局，空单目标1.147沿线。如果汇率强势反弹突破1.196沿线，继续多单跟进，目标1.217。短期多单可适度减少布局。

操作风险提示：受到美元及欧洲政治因素影响，欧元兑美元短期下跌可能性增加，注意短期汇率下跌。

英镑兑美元，月线级别。前期低位多单布局已出现明确盈利，已全部平仓获利了结。从技术角度看，1.33多单完全获利后，短线汇率继续反弹。可以短线多单继续跟进布局，目标1.416附近。