6月6日投行汇市观点汇总

6月6日亚市盘中，美元指数震荡整理，现交投于82.50附近。对于后市何去何从？且看投行观点几何。

基本面盘点
欧银决议预期：1、摩根士丹利(MorganStanley)在报告中表示，由于近月消费者信心，制造业活动改善，包括通胀水平回升，欧洲央行将拥有足够利率暂缓降息。同时大摩称，关于下调存款利率，央行内部正反两方的势力可能会分庭抗礼。

2、荷兰国际集团(ING)高级经济学家Carsten Brzeski认为，其他国家过去的经验表明，负存款利率主要用于打压汇率，而非重振借贷。危险在于银行实质上上调了借贷利率来抵消负存款利率的边际成本。哪怕技术上可行，我们依然认为负存款利率目前对欧洲央行而言依然是过于大胆的赌博行为。

3、IHS Global Insight首席英国和欧洲经济分析师Howard Archer称：“我们预计欧洲央行最终会将利率从0.50%下调至0.25%。不过由于5月(PMI)整体温和改善，周四的会议看起来不大可能这样做。”

英国经济：Investec首席经济学家Philip Shaw在谈到英国制造业和建筑业PMI数据时表示：“这个结果非常好。本周三个PMI调查结果都十分利好，令人振奋。此前一系列数据总体都优于预期，暗示经济正在趋稳。新业务指数大幅增加这一点尤为激励人心。”

日本经济及政策：1、瑞银集团(UBS)的全球首席投资策略师弗里德曼(Alex Friedman)周三(6月5日)警告称，如果所谓的“安倍经济学”最终未能起到预期中的提振日本经济动力的效果的话，那么该国有可能陷入经济滞胀的困境，即持续多年的通货紧缩虽在政府力推的强力宽松政策打压下宣告结束，但是整体经济增速却仍继续徘徊在衰退边缘。

2、苏格兰皇家银行(RBS)表示，安倍的增长战略未达预期，料投资者将把关注重点转向日本央行(BOJ)。鉴于日本央行的政策取决于资产价格，股市表现弱于预期，令人联想到日本央行可能进一步增加日本国债、上市交易基金(ETF)和房地产投资信托基金(REIT)的购买规模，以便进一步放松货币政策。但问题是，何种水平会触发日本央行采取进一步的放松措施。该行预计日本央行在下周的政策会议上不会购买风险资产。

汇市点兵
一、欧元
巴克莱资本(BarclaysCapital)分析师ChrisWalker表示：“我们认为欧洲央行采取重大政策举措的空间不大，因此预计欧元将维持在狭窄区域内。虽然欧元基本不受意外数据的影响，我们还是预计有两个因素能改变这一情况。首先，相对利率最终会推低欧元兑美元；其次，负利率的概念给德拉基提供了一个口头干预的工具。”

BKAsset Management的首席外汇策略师KathyLien日前表示，欧元正在酝酿重要突破，区别于其他币种走势，隔夜欧洲和北美时段欧元兑美元陷入相对狭窄的机头区间。从技术角度看，汇价在过去48小时内受到100日和200日均线的包裹，这一态势也反映了投资者的纠结心态，并等待有能够推动汇价突破现有区间的催化剂出现。

KathyLien指出：“尽管我们乐观看待欧元强势，但欧洲央行有可能会避免流露导致欧元急剧上扬的言辞，因此如果德拉基强调负利率的可能性，而不是指明经济改善的迹象，那么欧元兑美元或转而下跌。但若德拉基更多关注经济形势的亮点，那么欧元兑美元有望强势突破1.3100。”

二、澳元
BMO Capital Markets策略师Greg Anderson指出，澳洲联储(RBA)乐见澳元汇率进一步走软，他补充道：“美联储(Fed)可能不会在6月削减量化宽松政策，但美国未来2-5年的利率走向仍将与澳洲的利率走向相反，而且这两个国家的利率差和澳元对美元汇率的历史关系标志着，澳元兑美元仍然被大大高估了。预计该货币对6月不会再次大跌近8%，但到年底再跌个5%-10%也不足为奇。”

三、英镑
法国农业信贷银行(Crédit Agricole CIB)全球外汇策略主管Mitul Kotecha指出，英镑利用美元走软由上月末低位1.5008稳步回升。Kotecha认为，欧元兑英镑汇价稳定，但是预计英镑将获取得强势。Kotecha表示，鉴于英镑持仓处于较低水平，因此空头回补的潜力巨大。

北京时间14:15，美元指数报82.50/51。