在美联储(Federal Reserve)宽松政策前景不定,美国财政紧缩未来不明,同时欧洲和朝鲜问题均存在变数的情况下,预测美股后市是一件极其困难的事情,不过高盛集团(Goldman)预计标普500指数未来仍有进一步上攻的余地。
高盛认为,标普500成分股将营造每年大约9%的总体回报,指数在2015年底之前将累计上涨20%,至1900点。他们甚至认为日本市场,欧洲市场乃至亚洲市场会带来更大的回报。
该行预计,股市升势将受到"企业净利增长以及更加优厚的分红回报,加之部分乘数效应的合力推动"。
不过高盛也提出了达成上述预测目标的几点关键风险假设,受限经济复苏不能再次令人大失所望,企业利润率不能触顶回落,而企业需要保持一种可持续的扩张。
高盛在最新的致客户信中写道,"我们评判市场已消化了当前的诸多对于经济环境的预期,企业受益回报不太可能在经济复苏中断的情况下延续上升趋势。"
该行并预计,全球经济2013年将成长3.3%,2014年将提速至4%。
对于美国而言,企业利润率触顶并回落至过去20年均值水平,那么标普500指数年化升幅或放缓至5.5%,未来3年内指数将升至1700点。
高盛并称,如果美股的价格-收益率曲线未能实现提升,则股市面临的风险将更大,标普500指数截至2015年底的年化升幅或仅有3.4%,股指只会涨到1600点。