高沽低揸：紧缩气氛之下 美指持续攀升

市场回顾：

　　股市收跌汇市震荡，欧元疲软英镑反弹，美指乘紧缩春风而一度触及12年9月份以来高点。

　　周四亚太时段，受会议纪要影响，美元延续强势。隔夜美联储公布的会议纪要显示，美联储或将提前退出宽松政策，美元大幅攀升并将此趋势延续至亚市。亚太股市全线回落，风险资产均不同程度承压。其中英镑/美元在跌破1.5220水平后迅速跌至1.5130附近，不过随后持续反弹。欧洲时段，欧股全线走低，不过汇市表现震荡。欧元区及德法两大成员国的2月PMI数据均不及预期，是该时段欧元大幅承压的原因。欧元/美元在上述数据公布后跌破1.32关口，跌幅明显；而美指也因此触及12年9月份以来高点。而欧元/英镑的大幅下挫则给英镑提供了支持，令英镑/美元持续反弹脱离日内低点甚至绿翻红。澳元、纽元等商品货币也开始止跌回升，收复了亚市的大部分失地。此外，数据显示，美国2月16日当周初请失业金人数上升2.0万人，至36.2万人，超出预期的35.5万；1月CPI年率1.6%，符合预期，月率0.0%，低于预期0.1%。不过，市场对上述数据反应平淡。美国时段，由于联储官员助威紧缩口吻，美指震荡上扬。该时段早段，由于市场对稍早前的就业数据开始有所斟酌，美指小幅承压，主要风险货币兑美元不同程度上行。英镑、澳元等均刷新日内高点。不过，随后有官员强调紧缩的可能性，令风险货币的反弹受阻制。达拉斯联储主席费舍尔表示，美联储最终将需要收缩量化宽松规模，不会完全停止；支持“尽早”缩减量化宽松规模。圣路易斯联储主席布拉德表示，若美国就业市场“有所改善”，资产购买规模可能“有所缩减”。以上言论符合了早前的会议纪要的紧缩口吻，为美元注入了新的动力，美指再度涨至日内高点附近。欧元/美元则刷新了日内低点1.3161；英镑/美元温和回吐了早前涨幅；不过澳元走势依然强劲，节节攀升。而受获利了结等多个因素影响，美元/日元则最终收跌于93.00附近。

　　后市展望：

　　这是鹰派第二次显露强势——继12月会议纪要后，1月会议纪要再一次打击了宽松预期。美联储于北京时间周四凌晨公布的1月29-30日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要延续了上次的鹰派论调。纪要显示，数位美联储政策制定者在会上表示，通过持续评估资产购买计划的效力、成本和风险，可能需要在就业市场明显改善前就缩减或停止第三轮量化宽松(QE3)。美联储在会议纪要中称，美国经济仍在温和增长，房地产市场正在壮大，失业率可能会延续逐渐下滑势头，财政悬崖协议降低了一些不确定性。鉴于房地产市场复苏的良好态势，一位委员认为美联储应该降低6.5%的失业率门槛，并称美国经济可能超预期增长；其他一些联储官员担心，宽松政策可能会鼓励信贷市场的部分人士过度追逐风险。纪要还显示，尽管多数官员认为，美联储债券购买计划成功地帮助了刺激经济，但几位官员对市场过度追逐风险的可能性以及或对金融稳定产生的不利影响表达了担忧。以上纪要内容暗示美联储撤出当前大规模资产收购计划的进度可能快于市场预期。而就在该会议纪要发布后一日，又有联储官员为紧缩口吻助威。美国达拉斯联储主席费舍尔和圣路易斯联储主席布拉德在周四均表示要缩减量化宽松规模。显然，目前美联储内部鹰派已占得上风，包括渣打银行和野村证券在内的众多机构均认为美联储有望在年内退出QE。美联储退出宽松政策，无疑会令美元受益。而事实上，自美联储去年9月13日宣布QE3以来，美元兑其他主要货币上涨约3%。一旦美联储退出宽松政策，则美指将进入长期的看涨行情。

　　除美联储或提前退出宽松政策之外，更令欧元多头持有者更为沮丧的是，欧元区的经济表现令人再度担忧。据欧元区编撰机构Markit周四公布的调查数据显示，欧元区2月民间部门企业经济活动意外恶化，该区域经济复苏的希望受到打击，其中德国与法国两大国的2月PMI数据也不尽如人意，法国服务企业更是处于自2009年初经济大衰退最低点以来，最严重的经济衰退期。欧元/美元因而承压，并跌破了去年7月份以来的上行趋势线，后市恐将进一步回落。最近一段时间欧债问题相对风平浪静，不过周末意大利大选或将促使投资者重新将焦点对准该问题。据称意大利左翼及右翼候选人支持率不相上下，市场忧虑意大利选举中将没有一个党派赢得大多数议会议席，将可能引发欧元区二线国家债市大幅下跌，也令欧元承压。一边是美元咄咄逼人，一边是不容乐观的政治经济形势，欧元弱势或难避免，后市恐将跌至1.3关口附近。

　　操作建议

　　美指

　　美元指数周四再度收涨，目前企稳于81关口之上，从日线整体而言，依然具有更多的上行空间。

　　1：今日建议在81.00附近买入，止损于80.65，目标先到82.00附近。

　　欧元

　　自1月10日以来首次跌至1.32关口之下，2012年7月以来的上行趋势线被跌破，后市恐将进一步回落。

　　1：建议在1.3220附近卖出，止损于1.3320，目标先到1.3000附近。

　　英镑

　　日线空头走势强劲，但技术上严重的超卖令其获得了反弹机会，后市倾向于逢高卖出。

　　1：建议在1.5330附近卖出，止损于1.5425，目标1.5000附近。

　　美日

　　盘面显示或有进一步回落风险，目前在93关口附近徘徊，短线不排除其阶段性筑顶。

　　1：目前留意92关口位置，如跌破，则不排除阶段性筑顶，卖出，目标90.20附近。