金银岛:港口高库存难止硫磺市场止跌回扬预期

近段时间国内硫磺市场平淡之势依旧持续，受限于国内各港口巨大的库存压力，在终端主要的化肥市场表现低迷下，市场担忧情绪浓厚，局部港口区域零星成交价格进一步下滑。当然目前内外盘倒挂继续扩大，进口货源基本无新单签订，后期各港口船期有缩减之势，考虑到今年宽松的化肥淡季出口政策支持，市场需求预期尚可，待涨热情依然不减。

特别是近期国内部分主要硫酸以及化肥生产企业开始适当补仓，而多数中小化工企业前期原料库存有限，为维持正常生产也多有适当补仓计划，只是考虑到目前港口库存巨大、局部零星成交价格继续走低的现状，认为国内硫磺行情有继续走低可能，采购计划一再延迟，短线多零星按需采购为主，这就导致市场实际需求潜力依然较大。

还有一点在于目前港口低价走货量明显缩减，其原因多是进口高成本制约以及外盘坚挺，后期货源补充困难，并且短线小单低价走货多是受部分进口货源付汇期临近所致，为回笼资金部分小单持货商迫于资金压力适当走货，伴随着此波付汇期的结束，市场受限于进口高成本制约低价走货势必减少，并且考虑到今年化肥淡季出口期即将到来，市场需求预期有向好趋势，不排除后期局部出现试探性推涨的可能。

所以目前国内硫磺市场在各港口库存巨大、前期进口货源付汇期临近以及终端主要的化肥市场尚未好转等因素影响有望出现小底，后期伴随着化肥淡季出口期的到来，考虑到外盘坚挺的现状，港口库存将逐渐释放，市场止跌回扬依然可期。