赵飞：甲醇行业“醇醇”欲动

摘要：
　　甲醇期货强势涨停，提前兑现新年涨势，甲醇上游市场持续向好，下游需求寻底意愿强烈，且随季节性转变，预期向好，投资者应静待行业需求的改善，继续转变思路看多甲醇期货。

　　重要宏观消息
　　国务院发展研究中心专家称，中国经济正处在增长寻求新平衡的关键期。2013年需要实施积极财政政策和稳健的货币政策。预计今年经济增长与2012年大体持平，CPI上涨4%左右。
　　受债务上限谈判和企业财报提振，美股创五年新高。
　　IMF警告希腊可能至少还需100亿欧元求助。
　　德国财长警告日本的宽松货币政策。
　　国际市场情况
　　17日，CFR中国报价持平于前一日，CFR东南亚上涨1美元/吨，FOB美国海湾上涨0.83美元/吨，FOB鹿特丹上涨2.32美元/吨，外盘普涨。

　　国内现货市场情况
　　18日，全国甲醇市场除小部分地区价格下调外，其余地区以稳中上涨为主，其中辽宁地区继续上涨，当天上调30元/吨，宁夏继续上调50元/吨，青海上调50元/吨，江苏港口受禾元烯烃项目开工预期影响，虽库存较大，但价格稳定。统计内厂家报价中唐山企业上调50元/吨，榆林小部分企业上调60元/吨左右，宁夏企业维持上涨势头，黑龙江部分企业下调50元/吨，总体上看，企业报价稳中有升，且降价企业数越来越小。周内北方与西南地区较多天然气制甲醇企业仍在停车检修中，短期内无复开计划。

　　18日，甲醛、醋酸、二甲醚市场价格趋稳。甲醛市场周内涨跌不一，单边下跌局面有所改观，但其下游需求持续萎缩，厂家库存仍处高位，现在说后市乐观还为时尚早。醋酸市场仍维持弱势，河南地区周内下跌幅度居前。二甲醚市场供大于求现象较为明显，河北地区供应有所恢复，市场价格小幅震荡。其他需求市场涨跌互现，总体趋稳。
　　郑州商品交易所期货情况
　　18日，05合约经历早盘短暂的高开低走后强势涨停，收于2934元/吨，成交量持平于前一日，持仓量增加6398手。甲醇期货提前走出新年涨势，今日走势符合前一日早评观点“甲醇期货的上涨时期即将到来”。

　　总结
　　国外甲醇市场总体上稳中有升。国内市场价格继续轮流上涨，西北产区价格更是连日持续上调，南方及中部企业成交情况持续改善，东北企业报价有小幅下调。甲醛、二甲醚及醋酸等传统需求端市场价格渐渐趋稳，且寻底意愿强烈，新兴需求如烯烃、甲醇汽油预期向好，近期宁波禾元项目有投产可能，江苏港口价格继续维稳。甲醇期货强势涨停，提前兑现新年涨势，一方面受基本面亟待改善的需求拉动，一方面不排除市场突发消息的推动，总之，期价回升是大势所趋，但18日的涨停仍显力度过大，短期内会有短暂回调。甲醇上游市场持续向好，各生产企业远期合同尽如人意，但短期内甲醇下游需求仍未根本改善，应关注甲醇下游需求随季节回暖的力度与启动时间，逐渐转变思路看多期货。

　　维持观点：考虑到中远期宏观持续利好，甲醇供给端价格分地区轮流上涨渐成气候。短期内其需求端虽艰难寻底，但季节性回暖可期。期、现价格走势渐趋一致，建议看多甲醇市场。更多投资策略与建议请百度搜索“万达期货赵飞”获得联系方式。

　　21日操作建议
　　生产企业视自身成本情况选择保值时机；中长期投资者继续持有多单；日内投机者轻仓短多操作。