中国外汇超市网:欧债强势回归 非美一片颓败

欧债强势回归 非美一片颓败

交易综述：
昨日公布的数据全军覆没，除亚市公布的汇丰7月中国PMI预览值从48.2升至五个月高点49.5外，其他所有数据君表现不理想，包括美国的多项数据在内，让市场极度失望，欧洲时段的欧元区和德国采购经理人指数都表现低迷，基本上都位于荣枯分界线50下方，而美国时段美国7月里奇蒙德联储制造业指数更是令人大跌眼镜，为-17，远低于预期的-1和前值的-3。全球经济形势的疲软使得市场情绪雪上加霜。

欧洲方面，欧债问题的持续忧虑使市场风险厌恶情绪继续上涨，对欧系货币造成沉重压力。摩根大通调查显示其81%客户看空欧元，实际做空欧元的客户也高达65%，而避险资产美国债券继续受到追捧，美债净多头数量创2月27日来新高，另外有约29%的受访者认为希腊将在今年退出欧元区。周二欧盟官员表示已两次接受救助的希腊不能达到欧盟和国际货币基金组织的要求，可能没有能力偿还债务，或需进行进一步的债务重组，重组规模达2000亿欧元。债务重组的负担将落在欧洲央行和欧元区各国政府肩上，但各国政府疲于应对欧元区经济衰退，都不希望看到再次债务重组。目前欧元方面面临的两个大麻烦，希腊和西班牙依然没有看到任何的希望，反而对欧元区的其他国家造成严重的拖累，这一点从国际评级公司穆迪的态度就不难看出。昨日穆迪公司将欧洲金融稳定基金（EFSF)的评级前景下调至负面，并且前一日将德国、荷兰和卢森堡的评级前景调整至负面，这都是因为欧债危机与当下愈演愈烈。希腊以及西班牙的情况刻不容缓，西班牙方面虽然地方政府伸手向中央政府求助，但是短期来看西班牙政府并没有穷到破产的地步。西班牙是欧元区第四大经济体，俗话说烂船也有三千钉。所以相比之下虽然西班牙处境艰难，但是较之希腊还是相对多了一些回转的空间。况且1000亿欧元的援助贷款可以使得西班牙方面的到一些喘息之机，并且昨日西班牙的短期国债发售情况好于预期，这证明市场对于西班牙还有信心。相比于西班牙虽然危险，但是却还有回转的余地，那么希腊方面已经到了山穷水尽的地步。长达三个月的大选已经严重的拖累了希腊的改革制度，虽然希腊政府进行改革并且宣布关闭了21个政府只能部门，但是在这远远没有达到当初同欧盟签订协议时的承诺。目前欧盟三驾马车的官员已经抵达雅典，来评估希腊对于协议的执行程度已决定是否进行下一轮拨款。目前有传言说希腊将会进行再次重组，这样一来无疑将宣布希腊将会再次变相破产。那么这将继续对欧元造成打压，因为大家可以想象，此前希腊已经减记74%，要是再度重组的话，那么希腊将距离退出欧元区有迈进了一大步。
今日欧洲时段，英国将会公布第2季度GDP初值，其结果直接影响到市场对于英国央行进一步实施货币宽松政策的预期，因此成为众多投资者关注的焦点。英国央行（BOE）上周三公布的会议纪要显示，7月利率决议时支持扩大资产购买规模500亿英镑的人数由6月的4人上升至7人，同时称由于受欧债危机及全球需求增长放缓的冲击，未来一段时间内英国国内经济下行的风险明显增加。英国央行对于经济的消极看法使得市场相信量化宽松的脚步不会停止，如果经济仍旧没有起色，英国央行将会在三、四个月后再次扩大资产购买规模以刺激经济。市场预期本次英国GDP初值季率及年率均为为下降0.2%，前值分别为下降0.3%及下降0.2%。由于英国举行奥运会给经济带来的积极作用可能会部分反应在第二季度GDP中，因此我们认为本次英国GDP数据超出预期的可能性较大，如果事实果真如此，会给目前疲软的英镑一定程度的支撑；但如果数据意外表现不佳，对于英国央行进一步实施货币宽松政策的预期升温将会给英镑带来较为明显的下行压力。

欧元/美元：
欧元/美元周二继续下挫。隔夜西班牙中、短期国债收益率继续飙升，其中5年期国债收益率已经超过10年期国债。另一方面，评级机构穆迪将EFSF的Aaa评级前景下调至负面。上一个交易日，穆迪还将德国、荷兰和卢森堡等国的Aaa评级调降至负面。西班牙东北部地区加泰罗尼亚地方政府周二表示，正在研究是否申请中央政府援助，但称并不急于发出援助申请。该地区经济占西班牙经济总量的五分之一。欧盟官员表示，希腊不大可能有能力偿还其债务，或有必要进行进一步的债务重组。债务重组的负担或压在欧洲央行(ECB)和欧元区各国政府的肩上。欧元区利空消息不断，打压欧元继续下挫，并逼近1.20关口。周三(7月25日)亚市盘中，欧元止跌反弹，目前企稳于1.2070附近；最近欧洲负面新闻不断，欧债危机再度升温。后市看，欧洲债务问题持续发酵，且有扩散之势，欧元将继续承压。周三将公布德国7月IFO商业信心指数，受到关注。
日内阻力位置： 1.2145 支持位置： 1.2000

英镑/美元：
近期，市场围绕欧债的担忧进一步发酵。周二欧元兑美元再次刷新逾两年低点1.2041，距离1.2000的关键关口已经不到50个点，市场恐慌情绪愈发浓重。不过值得注意的是，在周二风险货币普遍下挫的情况下，英镑走势却格外亮眼，成为了除日元外唯一兑美元收涨的非美货币。昨日公布的欧元区、德国和法国制造业采购经理人指数数据均较前值下滑并低于市场预期，显示经济依然低迷，欧洲股市和美股期货受压走低，英镑兑美元承压走低。不过，美国制造业数据不佳令得市场对QE3的预期有所升温，美元指数承压快速走低，英镑兑美元则顺势走高。值得一提的是，伦敦奥运会将于本周正式拉开帷幕，而伦敦这座千年古都也将成为地球上首个三度承办现代奥运会的城市。短期来看，奥运会确实有助于提振英国经济，并在一定程度上会提振英镑走势。今日英国将公布第二季度GDP数据，在市场一片悲观的情况下，英镑能否脱颖而出，再次激发避险属性，值得投资者期待。不过目前来看，市场对英国GDP并不乐观，预计其将继续保持经济萎缩的状态。从过去一周发布的诸多英国数据来看：其零售销售在英女王登基庆典的促进下依然表现糟糕；失业人数增长超过预期；公共财政受到更多仍需要申领救济而支出增加；一系列数据都指向了悲观的结果。预计今日的数据若利好，将提振英镑兑美元延续昨日的强势继续走高。若不佳，短线则将下跌，但其在近期若无其他重大利空，跌幅或将有限。
日内阻力位置： 1.5580 支撑位置： 1.5460

澳元/美元：
昨日公布的中国7月汇丰制造业采购经理人指数预览值自48.2升至49.5，缓解市场对中国经济硬着陆的担忧，并显示了中国经济筑底回升的可能性，推动澳元兑美元上扬至1.0314盘中高点。不过澳洲联储主席史蒂文斯称仍有调整利率的空间，限制了汇价反弹。同时有关更多西班牙地方政府请求援助的担忧仍打压整体市场情绪，也令投资者远离高风险货币。澳大利亚统计局(ABS)日内稍早公布的数据显示，澳大利亚第二季度消费者物价指数(CPI)季率上升0.6%，年率上升2.0%。澳洲国民银行(NAB)资深经济学家表示，有迹象表明，物价压力由于澳元升值及廉价进口正在弱化，澳大利亚通胀率在最近几年已经显现出下滑趋势。上述两位经济学家预计，澳大利亚通胀率将在第三季度进一步走高。尽管该行认为，短期而言，澳洲联储(RBA)仍将进一步放宽货币政策，但预计澳洲联储将在8月份议息会议上按兵不动。上述两位经济学家认为，对澳洲联储而言，第二季度CPI数据并不意外。的确，5月份的季度声明预计6月通胀率将低于2%。澳洲联储认为，2013年通胀率将非常好(低)。因而，澳洲联储能在澳大利亚经济需要的时候拥有广阔的刺激空间，但刺激措施将取决于经济活动出现更多软化迹象。很明显的是，如果欧元区真的瓦解，澳洲联储可以通过大幅降息来应对。但仅凭CPI数据，澳洲联储还不足以严肃地将降息计划列入8月议息会议日程。

日内阻力位置： 1.0250 支撑位置： 1.0170
美元/日元：
昨天下午日本央行信任政策委员佐藤发表了讲话，其中提到央行可能需要针对日元升值进行干预。不过总的来说，近期日本官方干预汇率的言论已经不太常见了，央行对日元汇率的态度相比之前已经有所缓和，激烈的干预举动预计不会再度出现。中期来看，日元作为避险货币，伴随着欧债危机的恶化，应该还有进一步走强的空间。由于新一波风险厌恶情绪盖过了任何任何触底反弹观点，美国国债收益率周二(7月24日)不断刷新低点，导致美元兑日元进一步下跌，而日元在交叉盘也普遍升值。周三稍早公布的日本6月贸易帐盈余617亿日元，好于预期逆差1282亿日元，日元随即走强，美元兑日元刷新日内低点78.07，略微跌破周二欧洲时段低点78.09。该货币对近期或将跌向周一(7月23日)低点77.94，并逼近6月低点77.65水平。日本央行在汇市干预上继续其一贯的强烈呼吁，但该策略在过去的汇市干预中并无多少斩获。日本央行近期宣称，在抗击通缩上，可能需要进一步采取宽松措施，以便能达成该行通胀目标1%。目前日元面临最大的风险事件是日本政府对汇率的干预，因此，后市谨慎看空。

日内阻力位置： 78.45 支撑位置： 77.90
今天财经关注重点：
2012-07-25 16:30 英国第二季度GDP年率初值
2012-07-25 16:30 英国第二季度GDP季率初值
2012-07-25 22:00 美国6月新屋销售