AETOS：美国零售数据不及预期 大宗商品重挫

市场概述

　　上周五主要交投时段，美国数据不及预期，美股收盘小幅下跌，欧元表现相对坚挺，英镑和商品货币全面回落，美元兑日元暂时受制于重要心理关口，日内回落约170点。

　　美国3月零售销售下滑0.4%，2月份一度大幅增长1.1%，4月密歇根大学消费者信心指数初值从78.6降至72.3，远低于市场预期78.5，糟糕的数据导致ICE美元指数维持疲软。时段内表现最意外的是商品市场，在缺乏实质利空打压的情况下贵金属和能源产品突然崩盘，其中黄金期货价格跌幅超过5%，自2011年7月以来首次跌破1500美元整数关口，最低触及1482美元，白银期货价格跌幅超过6%，WTI油价和美铜价格暴跌近3%，对商品货币构成严重拖累，就连前期最坚挺的纽元也回落近100点。相反，欧元区财长会议在银行业联盟和延长葡萄牙贷款期限方面取得进展，欧元或受此利好消息提振而录得上涨。

　　油价和铜价的下跌或部分归因于糟糕的经济数据， 但为何利空的数据没有像以往般支持贵金属反弹，为何在美元表现疲软的情况下黄金却突然跳水，这一切或许既在意料之外，又在情理之中。对黄金多头而言，过去的一周应该是失望的，高盛，德意志银行和法国兴业银行等多家大型投行先后下调了对今年黄金价格的预期，就连一向看好黄金前景的德意志银行也将未来12个月金价预期从1856大幅下调至1637美元，再加上塞浦路斯央行可能出售黄金的谣言甚嚣尘上，深深刺痛了投资者的信心，在如此悲观的氛围之下，投资者可能大举抛售黄金也就不难以理解，再加上下跌本身可能触发了技术性卖盘 (这将导致价格进一步下跌) 。

　　CL/GOLD DAILY

　　CL &GOLD/USD

　　原油期货价格周五大幅下跌，因为市场愈发担心美国石油供应的增加以及全球石油需求增速的放缓。全球基准ICE布伦特原油期货合约连续第三个交易日下跌，结算价跌至九个月低点。由于市场继续担心欧洲经济的疲弱，以及欧洲、亚洲地区炼厂检修导致的需求下降，再加上美国石油产量增加带来竞争加剧，布伦特合约因此承压。纽约商交所五月交割的轻质低硫原油期货结算价跌2.22美元，至3月6日以来最低价每桶91.29美元，跌幅2.4%。ICE五月交割的布伦特原油期货结算价跌1.16美元，至每桶103.11美元，跌幅1.1%。该合约盘中一度跌至每桶101.09美元低点。

　　黄金期货周五跌入熊市，一度跌破每盎司1,500美元，跌幅超过4%。金融危机之后金价的表现吸引了许多投资者入市，但由于股市上涨、通货膨胀温和，纽约商交所Comex分部四月交割的黄金期货合约结算价跌63.30美元，至21个月低点每盎司1,501.00美元，跌幅4.1%。黄金期货以美元计算的跌幅创出2011年9月23日来的最高水平，百分比跌幅则创出2012年2月29日以来最高。金价从近期峰值水平下跌约20%，则被视为进入熊市。

　　EUR/USD DAILY

　　EUR/USD

　　欧元兑美元汇价一度回落，随后强劲反弹，后市可能继续测试1.3140关键阻力位，只有在上破该位置的情况下才可能进一步走高。由于汇价反弹缺乏实质利好支持，所以上涨受阻仍倾向於逢高做空，下方支持暂时关注1.2980，维持沽售欧元的操作评级。

　　GBP/USD DAILY

　　GBP/USD

　　英镑兑美元汇价暂时受阻于1.54关键阻力位，持续破败将宣告反弹结束，后市可能重现转为下跌，上破将打开进一步上行空间。由于汇价上涨缺乏基本面支持，短期上涨更多的是对中期跌势的修正，目前倾向于寻机做空，下方支持关注10/20日均线，维持沽售英镑的操作评级。

　　USD/JPY DAILY

　　USD/JPY

　　美元兑日元汇价日内大幅回落，后市可能在重要心里关口100下方震荡整理，若持续破败将面临严峻的回调风险，下方支持暂时关注3月高点96.70，整体维持买入美元的操作评级。

　　DJI Index Futures(MAR 2013) DAILY

　　DJI Index Futures(MAR 2013)

　　美国股市上周整体涨幅超过2%，今年以来的反弹势头得以加快。上周五道琼斯工业股票平均价格指数接近但未能触及15,000点关口，主要受当天大盘走低拖累。

　　美国股市上周五结束了之前连续四个交易日的涨势，因当天公布的大型银行第一财政季度收入增长数据疲软，打击了市场人气。此外，逊于预期的零售额和消费者信心数据让市况更是雪上加霜。尽管如此，道琼斯指数上周五还是收于14,865.06点，距离15,000点关口近在咫尺，整个一周累计上涨了300点，涨幅达到2.1%。该指数上周五还逆势上演了一场令人印象深刻的大逆转行情，盘中一度下跌0.5%，但收盘逼近盘中高点。

　　标准普尔500指数上周累计上涨36点，涨幅2.3%，收于1588.85点。该指数上周四创下1593.37点的历史新高。标普500指数上周一度逼近1600点，这是部分看涨人士去年12月预测的2013年底目标水平。纳斯达克综合指数上周累计上涨91点，涨幅2.8%，收于3294.95点。

　　另外，表现欠佳的美国经济数据也是造成上周五美国股市下跌的部分原因。其中，3月份零售额下降0.4%，预期为持平。4月初的密歇根大学(University of Michigan)/汤森路透(Thomson Reuters)消费者信心指数从3月份的78.6降至72.3，低于78.6的预期值。