美联储公布9月会议纪要后,周三美国股市小幅走低,但仍高于盘中低点。道琼斯工业股市下跌约0.4%。标准普尔股市下跌约0.1%,纳斯达克股市下跌。小型罗素指数下跌约0.8%。
(一)美国股市交易最近一直不稳定,包括上周下跌。然后上周五标准普尔股市上涨约1.4%,这是三个月以来最大涨幅。周一下跌,周二再次上升。
1、美联储会议纪要显示在利率变得限制之前,利率必须继续上升。美国商务部数据显示,9月美国房屋建筑下跌,贷款利率上升可能是对市场造成压力,抵押贷款买家房地美表示,上周平均30年固定利率抵押贷款利率上涨至4.9%,这是2011年以来最高水平。借贷成本上升,房屋价格上涨使得房屋所有权不再那么便宜。十年期国债收益率小幅上升,从3.15%上升至3.16%,债券价格小幅走低。
2、市场关注欧盟与英国之间的谈判,试图通过贸易协议退出,意大利和欧盟之间的预算计划可能是关注。美中贸易暂时处于中断,但并未陷入僵局。美联储会议纪要再次提醒投资者,美联储是认真的。由于利率明显高于一个月前,投资者将保持谨慎,强劲收益率季节可能会支撑股市,但也可能遇到阻力。美国股市下挫,有投资者可能仍在押注强劲收益推动股市走高。
3、个股方面。联合大陆控股股价上涨,汽车零部件公司股价下跌,Netflix股价上涨,国际商业机器公司股价下跌。特斯拉股价下跌。
(二)美国股市分析。
第一,周二高盛股价上涨,摩根士丹利股价上涨,这得益于投资银行和财务管理业务强劲增长,道琼斯工业股市平均上涨。从仲夏以来,市场股市已经大幅降温,这种估值使得投资者感到中型,互联网需求尤其是在线零售似乎好。美国市场仍在向消费者,企业通过提供服务获得更多利润。
第二,美国股市波动或兴奋购买,美国股市上周下跌超过2%,这周而反弹超过2%,达到3月26日以来最大涨幅,这一反弹的持久力有多少?整体交易量下降,预期实际上要少一些,超卖足以反弹,但成交量没有说服力。
第三,美国股市牛市即便持续十年之久,但股票交易价格远高于历史高点,截至10月15日,标准普尔股市中,有250只成分股从历史高点累计下跌约20%以上。据美联储周三会议纪要,由于贸易担忧,9月下旬美国一些商业联系人都在寻找投资或生产机会,铝和钢的关税被认为是减少能源部门的投资。美联储对循序渐进加息有信心,大部分成员支持利率暂时超过预计的长期中性水平。
第四,美元周三小幅上涨,衡量美元兑六种货币的指数上涨0.5%至95。美元指数可能迎转折点,美国经济增长可能见顶,随着英国退欧协议和意大利预算协议达成,投资者担忧可能转移,这对欧元和英镑是一个福音,中期选举若产生分歧,可能给美元带来麻烦。美元目前被高估。
第五,美国原油价格下跌,布伦特原油价格周三下跌,美联储成员普遍同意借贷成本进一步上升后美元上涨。全球股市小幅下跌,似乎跟踪美联储会议纪要反应,欧洲汽车行业股下跌及IBM盈利低于预期。美国原油库存增加,美国原油价格触及一个月以来最低价。据美联储会议纪要,普遍认为借款成本进一步上升。美元指数触及高点,欧元兑美元下跌,英镑下跌,低于预期的英国通胀数据打压英镑。油价下跌,股市下跌,欧洲市场汽车股下跌。
第六,经济数据方面,美国零售额小幅上升,消费者支出强劲,美国进口价格上涨。9月通胀放缓,失业救济人数略增加。9月房屋建筑开工下跌5.3%,这表明飓风和抵押贷款利率上升可能对市场构成压力。据美国商务部,上个月房屋开工率下滑至经季节调整后的年率120万,低于8月份的127万。从5月以来,房屋建筑步伐有所降低,随着房地产市场放缓,购房者面临新的成本压力,这可能抑制需求。上周平均30年固定利率抵押贷款利率上涨至4.9%,达到2011年以来最高水平,借贷成本上升。商务部发布报告后,房屋建筑商和建材零售商的股票价格下跌,建筑商Lennar股价下跌,Home公司股价下跌。公寓等多户住宅开工速度比单户住宅速度增长更快。
(三)投资者策略。
首先,上周美国股市下跌,这周二反弹后,周三再次小幅走低。美国股市波动,十年期国债收益率上涨七年高点,可能引发了美国股市大幅下挫,收益率上升可能让投资者担忧增长放缓即将到来。相比较美国股市,美国债券市场风险可能更大,细分债券市场,国债与企业债券的安全系数有不同。借贷成本上升,投资者或需谨慎美国高风险债券和低评级债券。
其次,美联储周三发布9月会议纪要,仍渐进收紧货币提高利率。美元周三小幅上涨,美联储公布会议纪要后,周三美国股市小幅走低。美国股市从反弹到再次小幅走低,与此同时,市场关注英国脱欧谈判及意大利财政预算。美国股市波动性不会消失,利率明显上升,借贷成本上涨,投资者需保持谨慎。
再次,油价下跌,周三加元兑美元走低,从周二高点回落。美联储会议纪要后,美元指数升至一周以来最高水平。加拿大央行也在收紧货币,加拿大工厂销售额小幅下降,机动车销量下降。加拿大债券价格小幅走低,9月通胀和8月零售数据将于周五公布。