周二（12月25日），黄金T+D收盘上涨0.68%至283.12元/克。白银T+D收盘上涨0.17%至3546元/千克。现货黄金周一触及自2018年6月25日以来新高至1270.35美元/盎司。美股再度大幅下跌，且引发亚洲市场崩盘。美国政府部分关门，以及对全球经济衰退的担忧加剧，似乎正使金价缓慢但更肯定地朝着贵金属多头设定的每盎司1300美元的目标水平前进。
美股发生了什么
这个世界上最大的泡沫之一“美股”最近大有崩盘之势：纳指和标准普尔指数双双以10连阴的方式跌入熊市，道指同样回撤达到19%以上，离技术性熊市差之毫厘。趋势线空头排列，布林中线加速向下，MACD双死叉向下，重要指标都在这两个月迅速变脸，今年以来的涨幅早已抹平。
美股日益加剧的暴跌行情加剧投资者恐慌情绪，周二日经225指数收跌5%，宣告进入技术性熊市。随着美国财政部长召集“跌势救火队”以及美国政府关门等政治事态的发展，投资者不安情绪进一步被激发，Monex Securities 驻东京首席分析师Takashi Hiroki指出，当前市场负面情绪已取代理性。在这些抛售行为中，三分之一是出于恐慌，三分之一是出于止损，剩下的则是投机者试图从市场崩盘中牟利。日股这波抛售潮几乎完全是被美股大跌所触发，而不是受日本国内市场的负面因素影响。
瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示，更广泛地说，投资者现在没有多少理由乐观，因为美联储收紧货币政策意味着投资资金将减少。市场真的没有信心买回来，因为他们不确定这是底部。
新加坡华侨银行财富管理副总裁Vasu Menon表示，未来几个月，贸易不确定性将拖累市场。估值看起来很有吸引力，但必须有很强的风险偏好，因为市场会非常动荡。
原油市场暴跌暗示全球需求或下滑
技术性熊市从来不是终点，可能只是开始，如今的美原油就是最好的例子。自从进入10月以来，美股和美油就开始竞相殺跌，美油很快就进入了技术性熊市，之后一发不可收拾，暴跌、狂跌，跌跌不休，美油已经自高点跌逾44%，堪称雪崩，且当前看不到一丝探底企稳的迹象。
熊市环境下投资者们由于缺乏信心，通常对于利空会表现过于敏感，由于目前经济全球化背景下各国经济表现出高度相关性，一旦一方市场出现大跌往往会引发另一方市场投资者对于潜在风险的猜测。因此关注市场联动性在这个时刻变得十分重要。
有色之王-铜疲软预示着另一大经济体的经济困境
铜是一种工业金属，被认为是经济活动的领先指标。铜一直在为投资者指明全球经济增长放缓的方向，使铜价有望出现自2015年以来的首次年度下跌，并引发了人们对全球其它市场的质疑。然而，铜价的下跌也意味着美国对中国征收关税和与其他国家的贸易摩擦开始威胁全球经济增长。巴迪亚利说，关税就像巨大的税收炸弹，要么转嫁到消费者身上，降低他们的消费能力，要么打击生产商，从而压低利润。
Banyan Hill Publishing高级研究分析师巴迪亚利指出，铜价实际上在2018年前6个月上涨了。然后在短短两个多月的时间里下跌了20%以上。
上证综合指数今年以来下跌了20%以上。这对大宗商品需求来说是个坏消息。在基本金属原材料方面，中国是世界之最。中国众多有色金属消费占比全球的50%。铜与黄金的关系并非负相关的，因为他们均受制于美元。
市场唯一的主题：恐惧
圣诞节日里，金融市场没有狂欢，恐惧是唯一的主题，而黄金则成为少有的避风港。
衡量市场情绪的恐慌指数刷新2018年2月以来的新高，表明市场处于极具恐惧状态。而受益于黄金的表现，反应黄金矿业的公司则大幅上涨。
德意志银行的报告分析指出，2018年将成为各种资产回报史上最差的一年。根据今年前11个月的资产回报计算，这已经是1901年有统计以来最糟糕的一年，秒杀了此前的最差1920年（84%资产负收益）以及1929年的经济大萧条。截至12月20日，以美元调整后计价，今年累计负回报的资产占比已经高达93%。
2019年顶级交易策略:做多黄金/美元
黄金作为一种在2018年失去光泽的避险资产，看来将重新焕发光彩
① 在利率不断上升的环境下，黄金曾被视为一种低收益投资而被忽视，如果全球风险成为现实，投资者可能会转向黄金；
② 除了投资者逃离围绕政治不稳定和经济增长放缓的国际不确定性外，美元不断贬值和通胀超出预期，可能会提振明年对黄金的买盘；
③ 目前的牛市周期与棒球比赛的第9局类似，经济低迷可能导致美联储在实现经济正常化的道路上大举掉头；
④ 当其他国家的中央银行准备开始他们自己的紧缩计划时，这可能会拖累美元，使黄金/美元更有价值；
⑤ 由于劳动力市场日益紧张、关税成本上升以及可能出台的基础设施支出法案，工资上涨是通胀过热的好兆头，黄金将成为2019年的最大交易机会。