"系好安全带"——BTIG策略师警告市场即将动荡
Investing.com — 意大利电力公司戴纳于3月25日晚间宣布了2024财年至2028财年业务计划的更新，随后进行了演示说明。这一消息导致该公司股价在周三交易时段上涨0.5%。
该公司五年资本支出(capex)增加了11亿欧元，即7%，达到177亿欧元。预计这一增长将带来更高的监管资产基础(RAB)和盈利增长。公司的股息政策也有所改善，导致2025财年和2026财年的每股股息(DPS)高于先前的预期。
新的资本支出计划为177亿欧元，比之前的计划增加7%，这应该会带来2023财年至2028财年关税RAB的9%复合年增长率(CAGR)(达到318亿欧元，比之前的指导高4%)。这一增长是由更高的安全和资产可再生能源投资所推动的。该公司的10年输电发展计划预计将为未来15年提供足够的增长。
戴纳还预计EBITDA和净收入将有更高增长。改善的RAB增长轨迹、较低的财务成本、非监管活动的更好表现以及基于产出激励措施的改善前景，应该会在2028财年带来33.6亿欧元的EBITDA。这比之前计划增加3.4%，比彭博社共识高2.5%。
这也应该会在2028财年带来11.9亿欧元的净收入，比之前的指导高8%，比彭博社共识估计高4%。2025财年的指导也表明可能会出现一波估计上调。
公司的股息政策有所改善，导致2025财年/2026财年的每股股息实际增加。然而，2023财年至2028财年的每股股息复合年增长率(CAGR)仍保持在4%不变。
新的股息政策假设2025财年和2026财年的每股股息将保持在2024财年的水平，而2027财年和2028财年的每股股息将与之前的保持一致。因此，与之前的政策相比，2025财年的每股股息增加了7.9%，而2026财年的每股股息增加了3.8%。然而，2024财年至2028财年的每股股息增长仍然相对温和，仅为1%。
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