Investing.com — 标普全球评级已将泰国汇商银行（Krung Thai Bank Public Co. Ltd.，KTB）的长期发行人信用评级从"BBB-"上调至"BBB"，短期评级从"A-3"上调至"A-2"。评级机构基于该银行在审慎管理支持下业务地位的加强和盈利能力的提高做出了这一决定。长期评级展望为稳定。
KTB作为泰国最大的银行之一，其业务地位得到加强，这得益于其在国内的主导地位。该行在贷款市场占有约18%的份额，存款市场占有16%的份额。2024年，KTB的贷款增长了4.7%，这主要得益于政府和国有实体的信贷需求，而整个银行业的贷款则收缩了0.7%。
该银行的净息差（NIM）从2022年的2.6%显著提高到2024年的3.29%，超过了行业平均水平3%。这一改善得益于较高的利率、较低的融资成本和不断下降的拨备成本。尽管预计2025年将降息，且投资组合将重新平衡，但KTB的盈利能力预计将与泰国大型银行保持相当。
泰国央行在2024年降息25个基点，并在2025年2月再次降息25个基点，预计2025年还将再降息25个基点。尽管信贷成本较高，但KTB较低的融资成本（得益于低成本活期和储蓄账户（CASA）存款占存款总额的高比例，截至2024年12月为77%）应继续支持其盈利能力。
KTB增加私营部门贷款的战略保持不变，但由于宏观经济条件充满挑战，该银行目前专注于政府和国有企业贷款。一旦私营部门贷款回升，净息差和平均资产回报率应略有增加。标普全球评级预测该银行未来两年的平均资产回报率为100-120个基点。
KTB盈利能力的提高也归因于其对风险管理的重视。该银行近年来提高了新增零售贷款的质量，不良贷款（NPL）占总贷款的比例已从2015年的高位下降。这反映了更好的承保标准。因此，KTB的资产质量比率正在与行业趋同。
截至2024年12月31日，KTB报告的拨备覆盖率为188.6%，超过了区域同行和泰国行业平均水平177.1%。其资本充足率为21.4%，远高于监管最低要求和行业平均水平20.4%。标普全球评级估计KTB在2025-2027年的资本化水平为8.4%-8.9%，这得益于健康的利润产生和留存。
标普全球评级预计，如有需要，政府对KTB提供支持的可能性很高，这反映了该银行的高系统重要性以及政府对国内银行业的支持态度。KTB是泰国唯一一家政府持有多数股权的商业银行，截至2024年12月31日，其存款占泰国存款总额的约16%。
尽管KTB的地位有所改善，但泰国经济复苏不均衡仍然是一个风险。KTB的救济贷款比泰国同行少，其零售投资组合中政府工资单上的客户贷款比例较高。然而，如果泰国经济未能按预期复苏，可能会危及泰国银行的整体资产质量和KTB业绩的改善。
KTB的稳定评级展望反映了标普全球评级的观点，即该银行将保持其在泰国银行业的强大市场地位、存款特许经营权和高系统重要性。KTB改进的风险管理可能有助于银行控制资产质量风险。
评级已经考虑到KTB的资产质量在未来12-24个月内会有所恶化，这与该机构对行业的预期一致。他们预计泰国银行系统的不良贷款将在此期间逐渐上升。该行业的信贷成本在未来几年应保持在较高水平。
如果KTB的资产质量大幅恶化，或者泰国银行经营的经济条件明显恶化超出当前预期，标普全球评级可能会降低KTB的评级。相反，如果泰国银行的信贷风险大幅减少，这将取决于泰国经济更广泛、更深入的复苏，特别是在旅游业和中小企业领域，他们可能会上调KTB的评级。
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