Investing.com -- 穆迪评级确认了LG Electronics Inc.（LGE）的Baa2发行人和优先无担保评级，并将其评级展望从稳定调整为正面。评级展望的变化主要归因于LGE关联公司LG Display信用质量的提升。
穆迪评级副总裁兼高级分析师Sean Hwang表示，LG Display信用质量的改善正在减轻LGE的信用负担。他进一步补充说，尽管经营环境充满挑战，但预计LGE将保持稳定的盈利能力和强劲的财务杠杆。
LGE持有36.7%所有权的LG Display此前在2022-23年期间因需求疲软和竞争加剧而遭受重大损失。然而，该公司通过增发股票和削减资本支出，在2024年成功降低了债务。此外，出售其在中国的液晶显示器（LCD）业务预计将在2025年进一步减少其债务。
出售LCD业务符合LG Display向有机发光二极管（OLED）业务战略转型的方向，OLED业务商品化程度较低且更具溢价性。这一转变使公司的营业亏损从2023年的KRW2.5万亿降至2024年的KRW0.6万亿。尽管需求和竞争存在持续的不确定性，但该公司预计在2025年将通过移动OLED销售增长实现持续盈利。
债务减少和盈利复苏帮助LG Display将调整后的债务/EBITDA比率从2023年的12.4倍降至2024年的3.5倍。穆迪预计，由于持续的债务削减，该比率将在2025年进一步改善至约3.3倍。
预计LGE自身的业务和财务指标将保持稳健，2025年的盈利能力将保持稳定。公司的高度业务和地域多样性应有助于其应对不断上升的不确定性，包括关税上调和某些产品类别需求疲软。预计LGE的调整后债务/EBITDA将从2024年的约2.2倍改善至2025年的约2.0倍，主要是由于与LG Display相关的权益损失减少。
LGE计划的印度子公司首次公开募股（IPO）尚未纳入穆迪的预测，可能会进一步加强公司的财务指标。LGE的Baa2评级继续包含其独立信用状况的一个级别提升，反映了在需要时预期会得到LG Corp.的特别支持。
LGE的信用状况得到其全球知名品牌、领先的市场地位以及高度的业务和地域多样化的支持。这些优势与其适中的盈利能力以及来自LG Display的信用拖累相平衡。
在环境、社会和治理（ESG）因素方面，LGE面临其制造活动固有的风险。LGE的治理主要体现在其审慎的财务管理和LG Corp.的集中所有权上。
如果LGE保持其调整后债务/EBITDA低于2.2倍，且LG Display的信用质量继续改善，穆迪可能会上调LGE的评级。然而，如果由于盈利能力下降或高债务融资投资导致LGE的调整后债务/EBITDA保持在2.2倍以上，或者LG Display的信用质量没有改善，穆迪可能会将LGE的展望重新调整为稳定。
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