2024年第三季度，法兰克福机场及其他国际枢纽机场的运营商Fraport AG (FRA.DE)报告收入增长至13.5亿欧元，同比增长超过10%。公司的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)增长10%至10.5亿欧元，集团利润大幅增长超过20%至4.34亿欧元。这一积极的财务表现部分归因于客运量恢复至疫情前水平的约86-87%，以及安塔利亚等国际业务的成功运营。然而，罢工、地缘政治问题和德国航空税的增加仍然带来挑战。
要点摘要
- Fraport 2024年第三季度收入增长至13.5亿欧元，EBITDA增长10%至10.5亿欧元。
- 集团利润增长超过20%至4.34亿欧元，主要得益于安塔利亚业务的成功运营。
- 尽管面临逆风，法兰克福机场客运量恢复至2019年水平的约86-87%。
- 法兰克福机场3号航站楼预计将于2026年夏季完工，新物流中心将于2028年建成。
- 国际业务前景乐观，利马和安塔利亚的新航站楼将于2025年初开放。
- 汉莎集团在法兰克福机场的货运中心演进项目投资6亿欧元。
- 公司维持2024财年EBITDA指引，经营现金流增长22%至8.96亿欧元。
- 净债务超过80亿欧元，但第三季度现金流有所改善。
公司展望
- Fraport预计全年EBITDA将增长，但已将展望下调至4亿欧元以下。
- 2024年资本支出预计将超过15亿欧元，主要用于3号航站楼项目，2025年将降至11亿欧元以下。
- 预计2025年客运量增长将较为温和，全面恢复至2019年水平仍不确定。
利空因素
- 德国航空税增加和地缘政治问题给客运量恢复带来挑战。
- 地面服务板块年初至今EBITDA为负。
- 由于扩张成本，全年自由现金流为负3.18亿欧元。
利好因素
- Fraport国际业务前景乐观，有战略投资和收购。
- 零售和房地产板块收入增长。
- 公共板块EBITDA增长为正，每位乘客零售收入有所改善。
未达预期
- 法兰克福机场客运量尚未完全恢复至疫情前水平。
- 自由现金流为负，反映了扩张和现代化的大量投资。
问答环节要点
- 关于3号航站楼运营和航空公司分配的讨论仍在进行中。
- 公司目标是在2025年实现自由现金流收支平衡，股息支付取决于财务稳定性。
- 出售德里机场股份表明从战略投资转向财务投资，但仍对印度市场保持兴趣。
尽管法兰克福机场因罢工、地缘政治紧张局势和航空税增加而面临挑战，Fraport AG在2024年第三季度的财务表现仍然表现出韧性。公司战略重点关注国际业务和投资，如利马和安塔利亚的新航站楼，以及剥离德里机场股份，表明了优化投资组合和改善财务稳定性的明确方向。随着法兰克福机场3号航站楼和其他项目的大规模资本支出计划，Fraport正在为未来增长做好准备，同时应对当前航空市场的复杂性。
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