领先的综合制造解决方案公司Sanmina Corporation (SANM)于2024年11月4日报告了强劲的第四季度业绩，收入达到20.2亿美元，超过了预期的19亿美元至20亿美元区间。公司的非GAAP每股收益(EPS)也超过预期，达到1.43美元，高于预期的1.30美元至1.40美元。Sanmina以强劲的财务状况结束了财年，包括6.26亿美元的现金和现金等价物，以及零负债，为2025财年的预期增长奠定了良好基础。
要点
- Sanmina第四季度收入为20.2亿美元，环比增长9.6%。
- 第四季度非GAAP每股收益为1.43美元，超出预期。
- 公司以6.26亿美元现金、零负债和库存环比减少4%结束2024财年。
- 2025财年，Sanmina预计收入在19.25亿美元至20.25亿美元之间，非GAAP每股收益在1.30美元至1.40美元之间。
- Sanmina的目标是在2025财年实现高个位数的收入增长，这将由多元化市场和新项目驱动。
公司展望
- Sanmina预计2025财年第一季度收入在19.25亿美元至20.25亿美元之间，非GAAP每股收益为1.30美元至1.40美元。
- 公司预计2025财年收入将实现高个位数增长。
- Sanmina专注于利润率扩张，短期内目标是实现5%至6%的运营利润率。
- 管理层对战略定位和增长机会充满信心。
利空亮点
- 2024财年非GAAP每股收益同比下降16%。
- 在云板块，收入从去年的14亿美元下降到11亿美元。
利好亮点
- 非GAAP每股收益较2021财年增长46%。
- 公司在第四季度回购了945,000股股票，约合6500万美元。
- Sanmina通过股份回购将近100%的自由现金流回报给股东。
- 管理层对高性能网络和云基础设施的增长持乐观态度。
未达预期
- 公司的现金转换周期目前约为68天，高于历史平均水平的50多天。
问答环节亮点
- Sanmina正在投资人工智能以提高制造效率和供应链运营。
- 与信实工业公司在印度的合作进展顺利，Sanmina负责运营管理，信实工业公司持有多数股权。
- 预计合资企业将随着印度成为高科技产品主要出口国而抓住增长机会。
Sanmina的2024财年被标记为过渡期，但公司以强劲表现收官，展现了韧性并为下一财年设定了积极轨迹。Sanmina致力于长期增长、利润率扩张和强劲现金流，正在多元化其市场存在并投资于新客户获取。公司强大的制造能力与客户需求相一致，加上严格的现金生成方法，凸显了其战略性业务方法。
尽管云板块收入下降，管理层仍对该板块的复苏保持积极展望。通信板块的库存调整已经结束，公司对关键客户板块的增长充满信心，特别是在光网络方面。
Sanmina 2025财年的重点包括有机增长、战略性收购以及维持低负债水平的强劲资产负债表。公司还看到通过更好的库存管理和应付账款实践来改善现金流的机会。
过去18个月将人工智能整合到Sanmina的运营中显示出显著的增长潜力，特别是在通信和云板块。公司对人工智能的投资旨在提高制造效率和供应链运营，因为材料占成本的很大一部分。与信实工业公司的合资企业是一项战略举措，旨在抓住印度的增长机会，Sanmina负责运营管理，信实工业公司持有多数股权。
包括CEO Jure Sola在内的Sanmina管理层对公司的战略定位和未来增长机会表示信心。下一次财报电话会议预计在约90天后举行，利益相关者和投资者将热切关注公司的战略和投资如何继续展开。
InvestingPro洞察
Sanmina Corporation强劲的第四季度表现和2025财年的积极展望得到了InvestingPro的几个关键指标和洞察的支持。公司的市值为40.3亿美元，反映了其在电子设备、仪器和组件行业的重要地位。
InvestingPro数据显示，截至2024年第四季度，Sanmina过去十二个月的收入为75.7亿美元，毛利润为6.4043亿美元。尽管这期间收入下降了15.3%，但公司仍保持稳健的财务状况，这从其17.55的市盈率可以看出，对于一家预计增长的公司来说，这个比率相对适中。
InvestingPro提示之一强调，Sanmina的现金多于债务，这与公司报告的6.26亿美元现金和零负债相一致。这种强劲的流动性状况支持Sanmina投资增长计划并通过股份回购向股东返还价值的能力，正如财报中提到的。
另一个相关的InvestingPro提示表明，管理层一直在积极回购股份，这印证了公司在第四季度回购945,000股股票，约合6500万美元的声明。这一策略凸显了管理层对Sanmina未来前景的信心和提升股东价值的承诺。
InvestingPro分析还显示，Sanmina的交易价格接近52周高点，过去五年回报强劲。这一表现反映在公司年初至今41.72%的价格总回报率上，表明投资者对Sanmina的战略方向和增长潜力充满信心。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了9个额外的提示，可能为Sanmina的财务健康和市场地位提供进一步的洞察。
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