2024年第三季度，UPM-Kymmene Corporation (UPM)首席执行官Massimo Reynaudo和首席财务官Tapio Korpeinen报告了公司财务业绩的改善，可比EBIT同比和环比均大幅上升。最近投入运营的Paso de los Toros浆厂在这些业绩中发挥了重要作用。
尽管由于欧洲需求疲软和销量下降导致销售额下降2%，但公司实现了2.91亿欧元的可比EBIT，占销售额的11.5%。尽管需求复苏缓慢，UPM预计2024年第四季度的可比EBIT将与去年同期持平或增加。面对疲软的市场条件，公司正专注于可持续增长、成本优化和维持强劲现金流。
要点
- UPM第三季度可比EBIT增至2.91亿欧元，同比增长32%，环比增长60%。
- 由于销量下降，销售额下降2%，欧洲需求放缓。
- 固定成本比去年同期减少5600万欧元。
- 经营现金流强劲，达2.42亿欧元，净债务为28亿欧元。
- 2023年第二次股息派发定于11月7日。
- UPM预计第四季度可比EBIT将保持稳定或增加，重点关注可再生纤维、先进材料和脱碳解决方案。
- Leuna生物炼油厂计划年底前投入运营。
- 为每年节省4500万欧元，公司计划关闭图形纸业务中表现不佳的工厂。
- 第三季度乌拉圭浆厂实现满产，预计成本和物流将得到改善。
- 芬兰木材市场挑战需要采取效率措施，包括裁员。
- UPM正在制定2024年战略计划，专注于实现盈利增长的均衡投资组合。
公司展望
- UPM预计第四季度可比EBIT将与2023年第四季度持平或增加。
- 公司计划优化成本和生产，专注于可再生纤维、先进材料和脱碳解决方案的可持续增长。
- 正在计划维持强劲现金流，并关闭图形纸业务中表现不佳的工厂。
- 2024年战略计划旨在创建实现盈利增长的均衡投资组合。
利空因素
- 欧洲对UPM产品的需求放缓，特别影响了消费驱动型业务。
- 芬兰木材市场由于不可持续的木材成本带来挑战，导致工厂临时停产和效率措施。
- 预计图形纸业务市场持续下滑，需要采取成本节约措施。
利好因素
- 中国对先进材料的需求保持强劲，北美需求温和增长。
- Paso de los Toros工厂已达到正常产能，可能带来进一步的成本和产能提升。
- 2023年前九个月固定成本同比减少7100万欧元。
未达预期
- 第三季度销售额下降2%，原因是销量低于预期。
- Raflatac和特种纸业务需求疲软导致第三季度利润率下降。
问答环节要点
- UPM澄清乌拉圭工厂的合并名义产能为340万吨，预计到2025年将在该水平正常运营。
- 公司讨论了在北美和芬兰的战略性减产，强调盈利重于生产边际吨数。
- UPM未披露具体的浆厂盈亏平衡价格，但指出工厂整体仍然盈利。
总的来说，UPM-Kymmene Corporation 2024年第三季度财报电话会议反映出公司正在复杂的市场环境中航行，明确专注于提高盈利能力并为未来的可持续增长做好定位。
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