美股正在进行"高空走钢丝"表演，面临夏季关键催化剂 - 瑞银

Investing.com - 据瑞银分析师表示，美国股市正在进行"高空走钢丝"表演，从特朗普总统"解放日"活动后的下滑中恢复过来，但面临着一系列潜在的不利因素。

华尔街已经抹去了特朗普在4月初宣布对一系列国家实施惩罚性"对等关税"后所记录的大幅亏损，股票甚至接近创下新的历史高点。

反弹如此明显，以至于基准标普500指数的年初至今表现，在数月内一直处于负值区域，现在已上涨了1.9%。

多种因素支撑了这一反弹，包括特朗普决定将对等关税推迟90天，以及最近美国与中国之间的贸易谈判。

瑞银分析师在周五的一份报告中表示，交易员现在正在"适应"许多人未曾预料到的复苏。

"对许多人来说，这是非常出乎意料的，但我们的战术仪表盘在低点时已证明其价值，突显出宏观和持仓条件变得过于紧张。随着期货做多头寸重建和风险溢价压缩达到极限，那种’早期预警信号’的乐观情绪现已消退至中性，"分析师写道。

然而，瑞银分析师表示，几项"地震级经济变化"可能会颠覆股市的上升趋势。对等关税暂停期将于7月结束，特朗普政府仍在加紧与各国签署定制贸易协议，同时国会正在辩论一项大规模税收和支出法案，经济学家警告这可能会进一步扩大美国不断膨胀的债务。

经济数据、关键企业财报以及一系列央行决策也都将在8月底前公布。

"随着战术性上行驱动因素减弱，地震级经济变化的影响[...]使市场在充满催化剂的夏季进行高空走钢丝表演，"瑞银分析师认为。

最近，投资者也一直处于紧张状态，全世界都在等待看特朗普是否会加入以色列对伊朗的持续空袭。白宫表示，特朗普将在两周内做出决定。

在这种背景下，分析师表示，他们的研究表明，投资者应该在整个夏季"倾向于防御性增长"股票——即在对经济动荡较不敏感的板块中展现强劲增长潜力的股票。

"现在还不是对科技/人工智能主题持反向观点的时候，特别是电力和软件股票的相对盈利修正强度足以限制估值和持仓担忧，"策略师表示。

他们强调的"排名靠前"的股票包括博通(NASDAQ:AVGO)、Qualys(NASDAQ:QLYS)、Zscaler(NASDAQ:ZS)和Pure Storage(NYSE:PSTG)。排名较低的股票包括Polaris(NYSE:PII)、American Eagle(NYSE:AEO)、HP(NYSE:HPQ)和Deckers(NYSE:DECK)。

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