摩根大通强调未来12-18个月欧洲六大投资理念

Investing.com - 摩根大通列出了未来12至18个月在欧洲的六大投资理念，强调了一系列预计将从结构性和政策驱动转变中受益的板块。

首先，这家华尔街巨头由Mislav Matejka领导的策略师们对欧洲国防板块保持看好态度，理由是"国防支出增加，欧洲国家将从占GDP平均2%的国防支出转向本十年后期的3.5%。"

尽管该板块的估值在最近强劲上涨后显得有些高，但策略师们相信"盈利将会兑现"，并继续将该板块视为结构性买入机会。

第二个机会与德国5000亿欧元的基础设施基金有关，摩根大通预计这将支持建筑材料、工业和交通运输领域的公司。

该基金计划在12年内支出，被视为关键的财政刺激驱动因素。摩根大通"德国不惜一切代价"投资组合中的股票被认为能够很好地从该计划的推出中受益。

该投资组合包括西门子(ETR:SIEGn)、联合信贷集团(BIT:CRDI)、莱茵金属(ETR:RHMG)、万喜(EPA:SGEF)、Siemens Energy AG(ETR:ENR1n)以及数十只其他股票。

摩根大通的第三个理念集中在金融板块。虽然由于利率下降对银行业持战术性谨慎态度，但该行认为中期上涨动力将来自资产负债表改善、信贷流动恢复和权益成本下降。

保险业也受到青睐，尽管短期估值存在担忧，分析师在中期仍对这一子板块保持超配。

第四个主题关注能源价格下降的受益者，尤其是化工板块。摩根大通强调，"化工是唯一一个开始表现不那么糟糕的新兴市场相关周期性板块"，并重申了今年早些时候做出的超配立场。

公用事业和电信构成第五类。摩根大通认为，提供高股息收益率的股票存在机会，这些股票将受益于更高的电网支出和现金流改善。

"我们的分析师对莱茵能源(LON:0HA0)、英国国家电网公司(LON:NG)和Engie集团(EPA:ENGIE)持积极态度，"报告称，而在电信领域则突出了德国电信(ETR:DTEGn)和Orange公司(EPA:ORAN)。

最后，摩根大通认为德国小盘股具有价值。MDAX指数多年来一直落后于大盘股，但该行认为，随着财政刺激和工业敞口提供支持，这种表现不佳的情况可能会逆转。

"相对于DAX，MDAX的定价似乎具有吸引力，且持有量不足，"策略师们写道。

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