英为财情Investing.com — 摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊认为，穆迪调降美国信用评级后引发的美股抛售，主要由利率恐慌而非基本因素所驱动，或为投资者带来入市机会。
威尔逊在本周报告中指出，穆迪的行动虽有影响力，但需要从特定背景理解。
「穆迪是最后一家调降美国信用评级的评级机构，这个进程始于14年前的2011年夏季，」他在报告中表示。
这次调级加上债息徘徊在关键水平，令股市对利率更为敏感。威尔逊指出：「若十年期债息突破4.50%，相关性将转为负值，股市对利率的敏感度将进一步提高。」
尽管信用评级带来紧张情绪，但大摩强调，中美达成意外贸易协议后，市场波动已见缓和。
分析师在报告中指出：「我们持久反弹因素清单中的第一项——中美贸易协议已经达成」，有效关税率从145%大幅降至30%。
然而，报告提醒投资者，市场能否持续上扬取决于盈利动力。策略师指出，由于利率缓和的机会不大，加上债息稳定及美联储降息空间有限，短期内突破6100点的反弹需要企业盈利修正提供支持。
整体而言，该行认为十年期债息若突破4.50%，可能导致「温和的估值压缩（根据历史类似情况，压缩幅度约为5%）」，他们「会视此跌势为入市机会」。
大摩认为，工业等周期性板块在调整幅度方面领先，同时对非必需消费品和必需消费品维持审慎态度。
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