Investing.com — 根据摩根大通周四发布的一份新报告，散户投资者在经历一段强劲表现后可能正在失去动力。
该银行告诉投资者，他们看到最近散户股票买入潮正在失去动力的迹象，这可能会限制美国股市的进一步上涨空间。
"在经历了两个强劲月份后，散户投资冲动似乎在5月份有所放缓，"摩根大通分析师写道，他们指的是流入股票市场的资金，包括杠杆和反向ETF。
该公司指出，早前的反弹"由杠杆股票ETF引领"，因为散户投资者采取了"逢低买入的心态"。
然而，散户活动的明显降温正值其他股票需求来源也在减弱之际。
"散户投资冲动放缓，专注股票的对冲基金持股比例更高，宏观对冲基金的做空覆盖基本完成，以及外国投资者持续缺乏买入，这些因素共同意味着美国股市未来的上涨空间更为有限，"摩根大通警告道。
除了股票资金流动外，摩根大通还指出投资者在尝试对冲货币风险时面临挑战。
"提高美元对冲比率并不简单，"分析师们指出，他们解释说，虽然股票投资者可能将货币风险视为一种分散投资的方式，但债券投资者面临"高昂"的对冲交易成本。
该公司还表示，对所谓"贬值交易"（包括黄金和比特币）的热情已趋于平稳。
"在2024年第四季度大幅上升后，整体贬值交易今年陷入停滞，并更多地转变为黄金和比特币之间的零和游戏。"
总的来说，摩根大通认为进入夏季后将面临"不太有利的股票资金流动和持仓背景"。
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