智通财经APP注意到，至少有一位大额期权交易员押注1800万美元，赌美联储今年不会降息。
期货和期权市场的投资者整体上仍预计美联储将在7月会议上降息，并认为今年至少还会再降两次。但过去几周，一个重大头寸正在期权合约中累积——如果美联储在2025年之前维持利率不变或加息，该合约将获利。
周二公布的芝加哥商品交易所(CME)数据显示，本周该交易的未平仓合约(即新增风险敞口)激增。这一赌注与有担保隔夜融资利率(SOFR)合约挂钩，该合约追踪美联储年底前的政策路径。
知情人士透露，仅自上周四以来，一名或最多几名交易员就建立了8万份合约，押注SOFR将保持高位。由于讨论此事需匿名，这些人士要求不具名。许多此类合约的交易是匿名的，因此难以确认相关机构及交易的具体细节。
交易员称，过去几周，这一头寸已增至约18万份合约，约占未平仓合约总量的75%。以建仓时的价格计算，这一规模的仓位相当于约1800万美元的权利金。
这一押注在当下显得尤为另类，因为投资者正评估特朗普关税政策对经济和通胀的潜在影响。许多华尔街人士加大押注，认为若关税导致经济放缓，美联储将不得不降息。而近期针对12月合约的交易却淡化了这一预期。
与此同时，摩根大通客户调查显示，在特朗普宣布关税引发债市抛售后，投资者正重返国债现货市场，过去一周多头和空头头寸均小幅增加。
以下是利率市场最新定位指标的概述：
摩根大通财务客户调查
截至 4 月 28 日当周，多头和空头仓位均上涨 2 个百分点，而中性仓位则在当周下降了 4 个百分点。
最活跃的 SOFR 期权
在12月25日到期的SOFR期权中，过去一周95.6875行权价的期权交易活跃，部分原因是12月25日看跌期权的新增交易。由于持续买入看跌期权，未平仓合约量迅速增加，而该看跌期权的目标是美联储在一年内维持利率在当前水平。周一，该行权价的期权再次以4个最小价位买入，使最近几个交易日的持仓量增至约18万手，溢价约为1800万美元。
CFTC期货仓位
CFTC数据显示，资产管理公司继续通过期货增加净多头仓位，截至4月22日当周，增持了约37万手10年期国债期货等价物。另一方面，对冲基金继续增持净多头仓位，最新数据显示，净多头仓位增加了约17万手10年期国债期货等价物。资产管理公司对长端债券最为看好，最近一周，超10年期、长债和超长债期货的风险敞口总计增加了1950万美元/DV01。