英为财情Investing.com — 美银最新资金流向报告显示，上周投资者净增持现金330亿美元，同时增持股票92亿美元，配置黄金33亿美元。
加密货币迎来年内最大单周资金流入，达25亿美元；债市则小幅流出7亿美元。
除美国市场外，全球主要市场股票资金流入普遍向好。其中，欧洲吸引34亿美元资金，新兴市场和日本各获10亿美元，而美国则流出8亿美元。
值得关注的是，美银私人客户减少现金持仓，转投公用事业ETF等防守性资产，同时降低通胀对冲工具配置。
美银策略师哈特内(Michael Hartnett)特对近期美股和美元反弹持谨慎态度。
他表示：「上半年我们倾向在债市、海外资产和黄金回调时买入，标普500指数和美元反弹时卖出」，强调了偏好非美资产和防守性配置的策略。
哈特内特认为，近期反弹主要由大型科技股带动，属「痛苦交易」。他指出，股市要进一步上扬需要三大条件配合：美联储降息、中美地缘关系稳定，以及美国消费力度维持。
「卖出自满，买入谦逊」(注：卖出市场过度追捧的股票，买入被市场忽视估值较低的股票)，他指出，标普500中有304家公司、纳指100中有58家公司的股价仍未重返2021-22年高位。这标志着市场从「美国优先」转向「美国怀疑」，全球资金开始撤离美国资产。
相比之下，西班牙股市今年以美元计价已涨25%，创欧债危机以来最佳表现。
哈特内特认为，美元长期贬值是「最明确的投资主题」，原因是全球资金正重新配置，转向大宗商品、新兴市场和海外股票，尤其是中国科技股和欧洲银行股。
其他重要资金流向方面，美债录得自去年3月以来最大四周流入，达294亿美元。投资级和高收益债券持续流出，而通胀保值债券和新兴市场债券则转为净流入。
黄金延续强劲吸金趋势，已连续15周录得资金流入。
区域配置上，欧股基金今年已吸引逾310亿美元。尽管美股互惠基金近期遭遇赎回，但美股ETF仍是资金流入主力。
行业板块方面，原材料板块以25亿美元流入居首，而金融、能源和医疗保健板块则出现单周资金外流。
注：本文「痛苦交易」是指尽管市场存在诸多不确定性和风险，大型科技股仍然持续上涨，迫使原本持谨慎态度的投资者不得不追高买入，以免错过上涨行情。
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