华尔街就苹果业绩预警!盈利预期、iPhone销量、目标价都没有好消息

发布时间 2025-1-22 20:51
© Reuters 华尔街就苹果业绩预警!盈利预期、iPhone销量、目标价都没有好消息

英为财情Investing.com --Barclays周三(22日)下调苹果(NASDAQ:AAPL)业绩预期,并称该公司拟于1月30日(星期四)即将发布的财报可能存在业绩指引未达市场平均预期的风险。

该行供应链调查显示,3月季度iPhone SE4的销量将达不到华尔街当前的预期,同时,台积电晶圆持续减产或将对iPhone 16的生产造成影响。由于晶圆启动需时六个月,此影响或将延续至9月季度。

Barclays指出,尽管苹果在中国市场采取了降价策略,然而iPhone的市场份额仍持续下滑。原因在于中国最近的智慧手机补贴政策更倾向于中低端设备,而高端机型如iPhone则未在其列。

对于12月季度,Barclays分析师预计业绩将与市场预期相持或略逊,预计iPhone销量为7600万台,而市场预期为7700万台。然而,他们也预计服务业务增长将略超预期,同比增长预计为13%-14%,这主要得益于App Store季度收入增长了15%。

3月季度的业绩指引是Q4财报的焦点,然而分析师态度谨慎,因iPhone相关数据喜忧参半,销量表现疲软,且存在下调产量的忧虑。

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分析师Tim Long和George Wang强调,尽管苹果在中国市场不断打折,但iPhone年内至今的销量仍下降了5%。此外,美元走强所带来的外汇逆风也可能对未来业绩指引产生不利影响。

分析师预计3月季度iPhone销量为5100万台,略低于市场预期的5300万台。由于SE4发布延迟,他们已下调该季度预期,现预计该期间SE4销量为300万台,部分销量已转移至6月季度。

因此,分析师将2025财年的每股收益(EPS)预期从原先的7.27美元微调至7.25美元,并将苹果股票的目标价从184美元下调至183美元。

除业绩指引外,投资者还可能关注即将发布财报中的中国市场收入增长和资本支出。尽管资本支出可能吸引关注,但分析师预计苹果短期内将保持当前的季度资本支出节奏。

分析师指出,由于苹果对AI服务器内部ASIC的投资,其资本支出最终应会上升,不过增长可能缓慢且整体规模较小。

此外,随着投资者将目光投向iPhone 17,倘产品缺乏新的硬件功能,可能会进一步令市场失望。

关于苹果的AI计划,市场对Apple Intelligence的反应未如预期,更新后的Siri引擎和额外语言支持等关键功能预计要到2025年3月或之后才会面世。

Barclays表示,加之欧盟和中国的监管限制,这将限制苹果设备上AI功能的近期应用。分析师表示,苹果需在中国找到一家本地AI合作伙伴,并提供中文AI功能,方能在重要的中国市场提供AI功能。

分析师还指出了苹果面临的更多下行风险,包括iPhone更换周期放缓、中国市场份额被华为和当地竞争对手抢走,以及监管挑战,包括正在进行的诉讼和Epic诉讼可能给App Store带来的风险。

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编译:刘川

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