智通财经APP讯，周大福(01929)发布公告，截至2024年9月30日止3个月(第二季度)，集团零售值同比下降21.0%;于中国内地的零售值同比下降19.4%;于中国香港、中国澳门及其他市场的零售值同比下降31.0%。
根据最新未经审核综合管理账目及现时所得的其他资料，公司预计集团截至2024年9月30日止六个月(上半年)的营业额较去年同期下降约18%至22%，而净溢利则下降约42%至46%。在分析上半年及去年同期的实际经营表现时应剔除黄金借贷重估的影响，这样经调整后上半年的净溢利降幅将会收窄至约12%至16%。由于毛利率受益于上半年所出售黄金产品的平均售价较高以及产品优化及定价策略，加上公司灵活执行各项措施增强业务韧性和竞争力，从而缓减了上半年外部环境挑战所带来的影响，令经调整后净溢利的跌幅缩少。
由于最近几个月国际金价大幅波动，集团于2024年9月30日按黄金市价重估未偿还的黄金借贷时产生非现金的未变现亏损，而去年同期的黄金借贷市价重估则取得收益，这是集团上半年净溢利下降的主要原因。
公司利用黄金借贷(黄金淡仓)以对冲及减轻黄金价格波动对黄金存货(黄金好仓)的影响。黄金好淡仓的作用会随着出售黄金存货时互相抵销。然而，按照法定财务报告的规定，未偿还的黄金借贷合约于财务报告期末须按市场价格进行重估，而黄金存货并不会进行重估，这一差异造成了会计上的暂时性未变现收益或亏损。
因此，黄金借贷重估并不直接影响集团的现金流及上半年的实际表现。