智通财经获悉，挪威主权财富基金周三公布上半年利润为1.48万亿克朗(约合1380亿美元)，主要受科技股投资强劲回报的推动。这只全球最大主权基金表示，截至6月底，其市值达到17.75万亿克朗。该基金6个月的总体回报率为8.6%，比基准指数的回报率低0.04个百分点。
挪威主权财富基金是世界上最大的投资者之一，成立于上世纪90年代，用于投资该国石油和天然气行业的盈余收入。迄今为止，该基金已在全球70多个国家投资了8700多家公司，是全球最大的单一股票持有者。截至6月底，该基金持有全球逾8800家公司的股份，其中72%为股票投资，约26%为固定收益投资。
该基金根据挪威财政部的严格指令进行投资，并参照一个定制的基准指数来衡量自己，该指数基于富时全球股票指数(FTSE Global All Cap index)和彭博巴克莱(Bloomberg Barclays)固定收益指数。NBIM的大部分投资是公开上市的股票。
根据Global SWF编制的数据，在衡量全球50家主权投资者到2023年的10年年化回报率时，NBIM的表现大致处于中游水平。
股票投资回报强劲
挪威主权财富基金表示，其股票投资组合今年上半年的回报率为12.5%。该基金首席执行官Nicolai Tangen周三表示，股票投资在今年上半年带来了"非常强劲"的回报。Tangen指出:“由于对人工智能新解决方案的需求增加，这一结果主要受到科技股的推动。”
该基金今年上半年减持了Meta Platforms(META.US)、诺和诺德(NVO.US)和阿斯麦(ASML.US)的股份，不过，这三家公司均在其前十大持股之列。该基金还增持了三大能源股——埃克森美孚(XOM.US)、壳牌(SHEL.US)和英国石油(BP.US)的股票，同时减持了特斯拉(TSLA.US)和大众汽车的股票。
该基金将其在Meta的持股比例从2023年底的1.22%降至1.18%，截至年中价值约151亿美元。截至今年年中，该基金持有Novo 1.75%的股份，今年年初时的1.87%有所下降。同期，该基金持有的阿斯麦股份从2.61%降至2.54%。
该基金的业绩高度依赖于科技股的表现，该基金26%的股票投资于科技股，高于去年同期的21%。该基金持有的十大股票中，有九家是科技公司，包括微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)和英伟达(NVDA.US)。Tangen称这些公司是脆弱的，因为它们的增长依赖于彼此。例如，台积电(TSM.US)为英伟达提供开发制造芯片，而微软和亚马逊(AMZN.US)则利用这些芯片开发自己的人工智能产品。
为了降低风险，该基金去年减持了科技公司的股份，使其低于该基金基准指数规定的水平，但Tangen表示，没有进一步减持的计划。Tangen称:“我们对大型科技公司的投资略有减持，但我们并没有在这方面押下任何重大赌注。”
在经历了上半年的上涨之后，全球股市在最近几周开始下跌，目前仍处于紧张状态。美联储降息的前景，以及亚马逊、微软和Alphabet(GOOGL.US)等科技巨头的业绩不温不火，都加剧了股市的波动。展望未来，Tangen在新闻发布会上表示，预计股市不会像前几年那样上涨。据报道，Tangen表示，许多不确定性和“完全不同的地缘政治局势”意味着全球股市现在面临更多风险。
不过，Tangen淡化了11月美国总统大选对市场的影响。Tangen说:“我们认为，总的来说，无论谁赢得大选，我们投资的美国大公司都将继续表现良好。你会惊讶地发现，我们对美国大选的考虑是如此之少，因为我们投资于美国企业，在我们看来，两党都是亲商的。”
固定收益与房地产投资组合边际亏损，预警主权债务风险
而其固定收益和未上市房地产投资组合则出现了边际亏损——固定收益投资下降了约1%，未上市房地产资产的价值也下降了约1%，这是受美国办公部门职位空缺增加和政策利率高企的影响。该基金表示，该基金持有的短期债券比例高于基准指数，这对相对表现有积极贡献。
其次，该基金报告称，今年上半年，其未上市的可再生能源基础设施投资组合的回报率为-17.7%。该公司表示，资本成本上升对1月至6月期间的投资价值产生了不利影响。
值得注意的是，Tangen表示，金融市场面临的风险其中之一来自全球主权债务水平。Tangen称，世界各国在减少债务方面做得不够，这对已经不确定的金融市场的稳定构成了风险。Tangen说:“让我们担心的是我们在许多国家看到的债务水平，预算赤字继续存在，继续增加。”
Tangen拒绝指出任何面临风险的具体国家，但他表示，这个问题影响了“大多数国家和许多大国”，并将使金融市场“不那么稳健”。Tangen称：“我们很担心，因为它达到了我们(以前)从未见过的水平，它还在继续增加，而且世界上任何地方似乎都没有什么积极尝试减少它的意愿。”
Tangen称，尽管他预计不会"崩盘"，但危机可能突然发生。他举例利兹·特拉斯(Liz Truss)在2022年短暂担任英国首相期间的经济政策引发的市场动荡，他说:“你会看到，如果出现这种特拉斯时刻会发生什么，就像我们在英国看到的那样，人们突然失去信心，这可能是我们今天面临的最大风险。”