【主编观市】
上周也就周初反弹了两天，之后继续探底，和预期很接近。月末因素加上其它扰动，出现走弱不算意外。
本周重磅是欧洲央行将公布利率决议，经济学家认定欧央行100%将在货币政策会议当日降息25个基点，超2/3参与调查的经济学家还认为欧央行将在9月和12月的议息会议上各降息一次。如果欧洲开启降息，对于欧洲出口这条线是较大利好。另外中国5月进出口数据也相当关键，上周公布的PMI数据下滑，期待外贸出口能提振一下。
本周公布非农就业数据，目前市场普遍预计，5月将增加18万人，失业率稳定在3.9%，平均小时工资环比预计从0.2%小幅升至0.3%。看实际数据到底如何。
整体看，本周市场最好的剧本是先调整再反弹，如果周初就起来反而不是好事。需要时刻警惕中东突发事件。
热点方面，主流存储芯片厂商开启涨价模式，这对于整个半导体而言都是一个刺激。
五月车市销售出台，理想(02005)以超过35000台的交付数据，在“蔚小理”中排名第一，蔚来(09866)5月交付重回两万，创历史新高。小鹏(09868)也不错，年内首次破万。新晋明星小米(01810)SU7在5月交付超过8600辆，相当亮眼。极氪汽车保持高速增长态势，5月交付同比翻番，也创下历史新高。汽车类预计刺激一波。
地产方面，苏州全市范围内不再审核购房资格，取消首套房和二套房贷款利率下限。这个需要结合销售数据。
【本周金股】
舜宇光学(02382)
据Canalys消息，2024年全球16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这一比例将激增至54%。公司4月手机镜头出货量为约1.02亿件，环比减少9.8%，同比增长6.4%；手机摄像模组出货量为4568.3万件，环比增加9%，同比减少1.1%。
今年下半年智能手机、AIPC将迎来众多新机发布，三季度有望迎来需求旺季。其中车载光学/XR打开行业新一轮成长空间。公司进一步加深和全球VR客户的战略合作，顺利实现关键项目的量产。此外，公司还成为某家全球知名VR客户下一代感知与交互类模组的首选供应商。汽车业务正逐步成为公司重要的业绩贡献来源。
车载模组方面，公司的800万像素车载模组获得来自全球最大的汽车OEM厂商的定点项目，进一步巩固了800万像素车载模组全球市占率第一的地位。2024年车载模组业务收入有望同比增长20%-30%。车载光学新兴领域方面，公司2023年内新增3个激光雷达量产项目、应用数字光处理(DLP)技术路线的PGU模组实现量产、获得多个高像素大灯产品的定点项目，其中百万级像素大灯的核心产品已实现量产。
手机镜头方面，4月手机镜头出货量1.02亿，同比增长6.4%，车载镜头出货量897万件，同比增长15%。公司在北美及安卓大客户手机镜头产品具有很强的竞争力，映潜望式镜头升级有望带来盈利复苏。
【产业观察】
已披露的重点车企5月合计交付18.5万辆，同比+38.8%，环比+24.8%。
其中，新势力方面，理想5月交付35020辆，同比+23.84%，环比+35.8%，理想L6累计交付超1.5万辆；蔚来5月交付20544辆，创历史新高，同比+233.8%，环比+31.5%；小鹏5月交付10146辆，同比+35.0%，环比+8.0%。
其他新造车方面，小米汽车5月交付8630辆，环比+22.3%；哪吒5月交付10113辆，同比-22.4%，环比+12.2%；极氪5月交付18616辆，再创历史新高，同比+115.0%，环比+15.7%；岚图5月交付4521辆，同比+51.0%，环比+12.9%；零跑5月交付18165辆，同比+51.0%，环比+21.1%，其中SUV双子星交付达11992台，再创新高；深蓝5月交付14371辆，同比+104.7%，环比+12.8%。
华为系方面，阿维塔5月交付4569辆，环比-12.9%，同比+163.0；问界新M5上市1个月大定突破2万台；问界新M7上市8个月大定量达18万台；问界M9上市5个月大定突破9万台；智界S7位列30万元+纯电轿车4月交付量NO.3。余承东表示，问界新M7Ultra上市即交付，交付即上量，上量即海量。即刻下定，可享至高价值35000元的购车权益。今年6月2日开启规模交付，预计6月交付量将达到20000台。
在政策托底总量、电动化渗透率继续提升、L3智能化加速落地，以及出口高增四大因素驱动下，乘用车板块表现值得期待。港股重点关注比亚迪、理想、小鹏、吉利、广汽、长城等。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(六月)未平仓合约总数为147417张，未平仓净数50161张。恒生期指结算日2024年6月27号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，18080点位置，牛证密集区靠近中轴，港股有做空动力。美国现在寻求强美元，确保海外资金流入背景下，恒生指数本周看跌。
【主编感言】
美股当前在创纪录的高位，在AI的带动下一切欣欣向荣，美国经济数据似乎也表明美国经济增速正在强劲反弹，华尔街对于美国经济衰退的担忧也越来越少。当前市场的重点还是聚焦在英伟达上，几乎所有的新闻标题都在致力于推动英伟达的上涨，国内外的投资者不约而同喊出“10万亿美元”的目标价——这也许是泡沫的信号。假如英伟达见顶回调(只是假如)会发生什么呢？对港股会有什么影响呢?这个问题也许值得提前思索一番。
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