美联储接下来会做什么？摩根大通：或将于9月降息

英为财情Investing.com - 美国标准普尔500指数期货周四(4日)盘前交易小幅上扬，此前美联储引发美股周三(3日)下跌。

昨日，受美联储加息25个基点影响，标普500指数下跌0.7%，而道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.8%和0.46%。投资者仍在消化联邦公开市场委员会（FOMC）的声明。

于声明中，美联储取消了之前暗示会进一步加息的表述，并表示于决定下一步行动之前将持续关注数据。此次加息将美国联邦基金利率推高至5%-5.25%的目标区间，是2007年以来的最高水平。

美联储确保措辞并未明确表示未来会暂停加息，惟将货币政策与未来新数据挂钩。

然而，直至美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)告诉投资者，如果通胀持续居高不下，FOMC「不会降息」，股市才开始抛售。

鲍威尔于新闻发布会上表示：「我们委员会认为，通胀下降的速度不会很快。」

「这需要时间。于这个前提下，如果预测基本正确，那么降息将不合适，我们也不会降息。」

美联储何时开始降息？

美联储主席鲍威尔将这一转变描述为「有意义的变化」，因为FOMC「不再表示预计有一定程度的政策收紧」。

FOMC的下次会议定于6月13日至14日举行。根据英为财情Investing.com的美联储利率观测器，目前市场预期6月美联储再次加息的可能性为10%。

另一方面，联邦基金期货市场预计9月份降息的概率已超过70%。摩根大通分析师也持这一观点，认为增长担忧和通胀放缓将为美联储很快开始降息铺平道路。

于接受采访时，分析师表示：「他们现在还不会谈论降息，他们不能在通胀上宣布胜利，也不会让市场预期更多降息。」

他们提醒投资者，历史表明，最后一次加息与第一次降息之间的时间通常在六到七个月之间。

「然而，我们实际上认为这次可能会来得更早，因为我们看到了自1980年代以来最快的加息周期，所以或许早在9月份就会有降息。」

富国银行分析师也认为，美联储将于今年年底前被迫降息，尽管他们并不认为会像摩根大通预测的那样早。

分析师们在一份报告中写道：「我们预计FOMC将于2023年底开始降息，预计宽松周期将持续至2024年。」

截至周四，利率期货市场预计，到今年年底联邦基金利率将降至4.33%。

华尔街如何看待美联储

以下是其他一些华尔街分析师对美联储和美国股市的看法。

Vital Knowledge：「大部分人都认为美联储的加息工作将于5.25%或5.5%结束，所以他们选择于5.25%而非5.5%结束并非非常重要。话虽如此，美国的货币政策显然已经进入一个新时代，尽管未来可能还需要进一步加息，惟这一举动的门坎比以前高得多。未来仍有更多收紧措施(包括欧洲央行于5月4日的25个基点和英国央行于5月11日的25个基点)，然而全球货币政策正处在一个关键的鸽派拐点。」

高盛：「我们认为5月份的FOMC会议支持我们于6月暂停加息的预测……诚然，声明并没有像我们预期的那样强烈暗示6月暂停……但是，当对未来适当路径的看法范围很广时，要达成一个每个人都认可的声明可能很困难，事实证明我们并不惊讶FOMC选择少说一些。」

美国银行：「我们认为美联储在本次紧缩周期达到顶峰，尽管我们注意到于6月FOMC会议之前还有两份就业报告和CPI通胀报告……如果地区银行压力稳定，劳动力市场保持紧张，并且通胀保持高企，6月份加息就是合适的。」

摩根士丹利：「现在联邦基金利率区间于美联储预测的最高点5.00%至5.25%，我们预期，美联储将暂停加息，然后于2024年3月首次降息25个基点。和美联储一样，我们认为银行压力对经济的影响极为不确定，并将在新数据出炉时对经济和货币政策的预期进行调整。」

巴克莱 (LON:BARC)( Barclays )：「我们预计FOMC将于今年余下时间内将联邦基金利率保持在5.00-5.25%的水平。」

SoFi：「虽然这份美联储声明没有给出重大意外，但有一个值得关注的转变，让许多人更加坚信我们现在进入了「维持高利率」的阶段。」

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编译：刘川