投行都在关注这张“扣分表”，最新投行质量评价办法出炉，五类事项顶格扣100分，两类情形不能评A

财联社12月2日讯（记者 林坚）券商投行的质量大考迎来细化标准，评价办法正式出炉。

12月2日，中证协正式发布并实施了《证券公司投行业务质量评价办法（试行）》，是证券业首个由官方组织制定发布，聚焦券商投行业务质量的考核方案。

对于评价办法的出台背景，中证协提到，是为促进证券公司进一步建立健全与注册制相匹配的理念、组织和能力，压实执业责任，切实提升投行业务执业质量。推动行业机构从“数量竞争”转向“质量竞争”，提升自律管理工作效率。

此外，中证协还称，将在近期发布2022年度考核结果。行业及市场借此可第一次全面看清各大券商投行质量水平实况。

评价办法五大关注点

看点一，评价指标体系基准分为100分。其中包括执业质量评价（基准分60分）、内部控制评价（基准分20分）、业务管理评价（基准分20分）三类指标。根据监管需要的变化，该评分指标体系会进行必要调整。

看点二，采取扣分制。将根据各类负面事项的扣分标准对基准分进行扣减，直至0分。券商因同一事项在不同评价期内被多次实施行政监管措施、自律措施或被认定为负面事项，如后续评价期被实施的措施或被认定的负面事项较以前评价期更为严重，后续评价期应当按照分值差额追加扣分。

看点三，将质量评价结果分为A类、B类、C类三个等级。结果向社会公开作为执业机构专业声誉积累和监管部门实施差异化措施的参考依据。其中，得分排序前20%且不存在重大负面事项的列为A类，排序后20%的列为C类，其余列为B类。执业质量评价、内部控制评价、业务管理评价单项评价得分排序后20%的，不得列为A类。

看点四，券商投行业务质量评价每年开展一次。评价期内所有受理的投行项目，包括以前年度已评价但在本年度评价期新增内容（执业质量评价中新增评价事项，及业务管理评价中新增自评内容）的投行项目原则上均纳入评价范围，具体参与评价的投行项目由监管部门和证券业协会共同确定并告知券商。

看点五，目前主要评价范围仅在主板、创业板、科创板首发、再融资保荐业务等，暂不对承销及持续督导环节评价。后续将纳入更多的投行业务进来。

据了解，中证协还建设投行业务执业质量评价系统，通过运用大数据、区块链等技术系统集成监管评价、自律评价相关维度的评价信息，保障评价工作的系统性、协同性；通过投行工作底稿电子化系统和证联链，实现执业过程留痕、工作底稿可回溯和不可篡改，提高自律评价申报的节约化、便捷性和可验证性。

多个事项顶格扣100分

在评价分数的细则内，记者注意到，评价办法规定了多个顶格100分扣分项，且主要在项目执业质量方面。

一是保荐项目未通过上市委或发审委审核，不予核准或注册，扣100分；

二是保荐项目撤回申请，其中因初审环节发现影响发行条件的问题撤回，扣100分；

三是保荐机构因保荐项目被采取行政监管措施等，包括公司被限制业务活动，暂不受理与行政许可有关文件，董事、监事、高级管理人员因对公司违法违规行为负有责任被认定为不适当人选或者被采取证券市场禁入、公开谴责，公司被采取责令更换董事、监事、高级管理人员或限制其权利等，扣100分；

四是保荐机构相关人员因保荐项目被中国证监会采取行政监管措施，包括认定为不适当人选、证券市场禁入、不受理其具体负责的推荐等，扣100分；

五是保荐机构因保荐项目被证券交易所采取自律监管措施、纪律处分，其中被暂不受理相关机构或者其从业人员提交的相关文件，扣100分。

而涉及评分的调整，中证协表示，评分调整主要反映券商落实专项工作情况和投行业务发展情况，可以包括但不限于券商投行内控机制创新、投行信息系统建设、配合监管部门和自律组织开展工作、投行业务规模等。

评价指标体系涉及三类指标

评分如此之细，看重投行撤否情况，这无不反映券商投行业务质量的水平高低关乎资本市场的平稳运行。据记者观察，针对券商投行业务质量的现行“评价”主要有两项。

一是证监系统、三大交易所向券商以及保代发布的各类罚单，罚单所暴露出来的问题，可以反映券商业务质量的部分情况；二是中证协官网公示最近三年内受过证监会行政监管措施、行业自律组织纪律处分或自律管理措施的保代详情，从业人员的维度，为外界提供了判断投行业务质量的依据。

谈及此次制定投行质量考核，中证协表示，因在资本市场全面深化改革背景下，注册制试点改革取得突破性进展，以信息披露为核心的注册制得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。为促进券商进一步建立健全与注册制相匹配的理念、组织和能力，压实执业责任，切实提升投行业务执业质量，因此研究制定了评价办法。

记者注意到，评价指标体系涉及的三类指标，各有侧重，较为全面地涵盖了投行业务的方方面面。

一是执业质量评价。主要反映证券公司投行项目尽职调查、信息披露、问询回复等执业质量情况。主要指标包括项目撤否情况、处罚处分及负面行为记录等。

二是内部控制评价。主要反映证券公司投行业务内部控制和治理体系的整体建设运行情况。主要指标包括投行内控管理、人员配置、激励问责、廉洁从业、处罚处分等。

三是业务管理评价。主要反映证券公司投行业务内部管理、工作底稿电子化管理等情况。主要指标包括项目内控环节落实及工作底稿电子化管理等。

有受访人士表示，评价办法的出炉，将倒逼券商更加自律、自觉归位尽责、勤勉尽责，切实提升投行业务执业质量。据记者粗略统计，2022年以来，证监系统及三大交易所已对60家券商开出了115家罚单，其中投行业务占比已接近一半。

仅最近半个月来，投行罚单就有至少22张罚单，至少涉及10家券商，头部券商和中小型券商无一幸免，包括安信证券、中信建投、华金证券、华龙证券、民生证券、国泰君安、联储证券、华安证券、招商证券等。

据了解，在券商投行质量评价过程中，中证协可以对券商投行项目评价情况实施动态管理、回溯验证，持续记录与评价内容相关的重大违法违规情况。中证协表示，若参与评价的券商存在以下重大负面事项的，可以直接视情况确定评价结果：

一是评价期内券商及相关责任主体因投行业务违法违规被追究刑事责任、被中国证监会或其他金融监管部门行政处罚、存在严重损害投资者利益或社会公共利益情形，或者机构主体被中国证监会暂停、撤销业务资格的，评价分类不得确定为A类。

二是评价期内券商因投行业务被中国证监会立案调查，或发行人、上市公司因投行业务被中国证监会行政处罚、立案调查、且其违法违规或涉嫌违法违规的行为与券商构成重大关联的，券商评价分类不得确定为A类。

三是评价期结束后、评价结果公布前，券商涉及评价办法所规定的实际情形的，评价分类参照执行，下一评价期不再重复考虑。

四评价结果公布后三个月内，券商涉及评价办法所规定的实际情形的，证券业协会可下调该券商评价分类，下一评价期不再重复考虑。