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低利率环境下求回报,私募股权交易火爆规模创新高

股市2021年9月17日 19:35
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© Reuters. 低利率环境下求回报,私募股权交易火爆规模创新高

智通财经APP获悉,私募股权市场正经历一场前所未有的支出狂潮。由于渴望收益率的投资者寻求在低利率环境下寻求更好的回报,私募股权公司正在筹集越来越多的现金。

私募股权投资在全球交易中占比高达30%,创历史新高。从历史数据来看,私募股权投资在全球交易中占比还有不断上涨的趋势。自2011年初以来,私募股权市场规模增长了近三倍。到2021年年中,私募股权市场已积累了创纪录的3.3万亿美元未利用资本,其中包括并购基金持有的1万亿美元,这使这些私募股权公司拥有了进行新收购的强大资本。

图一

私募股权市场规模还在扩大

图二

从图二可见,私募股权市场的资金流动几乎没有放缓的迹象。不仅如此,私募股权如今还开始通过为家庭投资者推出产品的方式向零售市场进行扩张,希望利用价值高达74万亿美元的储蓄池。此外,不少收购巨头如今已进军信贷、房地产、基础设施和其他领域,从而创造了融资规模的新纪录。

例如,总部位于纽约的KKR & Co.(KKR.US)仅在第二季度通过各种私募市场策略就筹集了590亿美元资金,创下了纪录。凯雷(CG.US)正寻求为其最新旗舰基金筹集高达270亿美元资金,这将是有史以来规模最大的私募股权投资基金。

收购巨头强强联合

这些规模最大的私募股权上市公司的资产管理规模历年来迅速膨胀。

图三

资金规模越大,交易规模越大。这些收购巨头还通过汇集资源,联合实现更雄心勃勃的目标。智通财经APP了解到,医疗用品公司Medline Industries Inc.近期发布公告称,包括黑石(BX.US)、凯雷(CG.US)以及私人控股公司Hellman & Friedman在内的私募财团已经就收购该公司多数股权达成协议,据称这将是有史以来规模最大的杠杆收购交易之一,交易价值超过300亿美元。

英国是私募股权交易的天堂?

得益于英国宽松的收购法规、政府不干涉的做法以及低廉的估值,英国有望迎来金融危机以来私募股权交易最繁忙的一年。

英国的私募股权交易流量通常是欧洲最大

图四

目前,据媒体报道,英国超市Morrisons已经同意美国私募股权集团Clayton Dubilier & Rice(CD&R)提出的价值70亿英镑(95.4亿美元)的收购报价。据悉,Morrisons是英国第四大杂货商,仅次于乐购(Tesco)、森宝利超市(Sainsbury’s)和Asda。

风险

伦敦贝叶斯商学院(Bayes Business School)金融学教授、私募股权研究人员Meziane Lasfer表示:“大量资金和投资机会为私募股权市场创造了真正的繁荣。”“私募股权公司收购企业越多,这些公司就能发展得越快。私募股权公司从投资中获取越多资金的同时,其抓住的机会也就越多。”

不过,值得注意的是,该行业的高速发展正受到全球各地有关部门的更严格审查,因此该风险也可能会限制未来的回报。据报道,美国民主党正在商议一些对策,而这些对策将会使得私募股权公司在交易增加杠杆的难度变大,同时也在商议结束对基金经理的税收减免。

低利率环境下求回报,私募股权交易火爆规模创新高
 

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