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中国人寿半年净赚超400亿,碳中和赛道受险资青睐,业内人士:要警惕泡沫

股市2021年8月27日 09:37
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© Reuters. 中国人寿半年净赚超400亿,碳中和赛道受险资青睐,业内人士:要警惕泡沫

8月25日,中国人寿 (SS:601628)披露半年报显示,报告期内,该公司实现总保费收入4422.99亿元,同比增长3.5%;内涵价值达11428.11亿元,居行业首位;归属于上市公司股东的净利润409.75亿元,同比增长34.2%。

8月26日中期业绩发布会上,中国人寿总裁苏恒轩谈到,今年上半年,全球疫情仍在持续演变,外部的不确定、不稳定的因素比较多,整个寿险企业都面临着很大的压力,但寿险市场的潜力仍然十分巨大,长期向好的发展趋势没有改变。

投资收益成亮点,拉动净利增长

在行业内新单保费增长承压、保费增速放缓的情况下,2021年上半年中国人寿新单保费为1339.14亿元,同比下降8.4%;新业务价值为298.67亿元,同比下降19.0%。首年期交保费806.74亿元,同比下降14.3%,占长险首年保费的比重为98.91%。续期保费达3083.85亿元,同比增长9.7%,占总保费收入的比重为69.72%,同比上升3.93个百分点。

在此背景下,今年上半年中国人寿归属于母公司股东的净利润为409.75亿元,同比增长34.2%。寿险业务税前利润266.05亿元,同比增长21.8%,主要是受投资收益变化、传统险准备金折现率假设更新的综合影响。

投资收益增长是中国人寿半年报的一大亮点。

半年报数据显示,截至上半年末,中国人寿投资资产达44575.24亿元,较2020年底增长8.8%。总投资收益达到1176.38亿元,同比增长22.4%;总投资收益率达5.69%,较2020年同期上升35个基点;同时,公司净投资收益率为4.33%,较2020年同期上升4个基点;考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后,综合投资收益率为5.61%,较2020年同期上升21个基点。

中国人寿在其财报中表述,2021年上半年,外部环境复杂严峻,国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。债券市场利率年初小幅上探、后震荡下行,股票市场延续结构性特征。在此背景下,公司对投资配置进行了相应的调整。

从投资资产类别来看,今年上半年,中国人寿投资资产中债券配置比例由2020年底的41.97%提升至44.23%,定期存款配置比例由2020年底的13.32%下降至12.45%,债权型金融产品配置比例由2020年底的11.08%下降至10.44%,股票和基金(不包含货币市场基金)配置比例由2020年底的11.31%下降至9.88%。

对外经济贸易大学保险学院副教授徐高林向时代周报记者分析称,上半年中国人寿净投资收益率和总投资收益率均有所增长,在目前低利率背景下实属不易。

险资发力“绿色金融”,布局碳中和赛道

目前金融市场各类资产的表现受到了多方面因素的影响,既包括了宏观的基本面的影响,也包括了监管政策的变化的影响,也有流动性的边际改善。估值的水平、市场情绪也在这中间发挥了非常重要的作用。

针对下半年的投资策略,中国人寿投资管理负责人张涤表示,在上述这种环境下,中国人寿在固收方面从负债出发,做好长期的基础配置,同时要深入地去研究国家政策的变化和导向,在权益配置上做一些前瞻的布局。

值得注意的是,中国人寿半年报中还提到,中国人寿目前绿色投资存量规模近2500亿元,助推实现碳达峰碳中和目标。这一表述,亦体现上述根据国家政策导向进行前瞻布局的说法。

“碳达峰、碳中和”已提升至国家战略目标,业内人士普遍认为,绿色金融是实现该目标的重要途径。保险行业是金融领域的重要组成部分,试水“绿色金融”,中国人寿也不是个例。

2021年4月,中国平安正式提出绿色金融工作目标,承诺在新的行动方针下,绿色投资规模每年增速不低于20%,绿色保险保费每年增速不低于70%,绿色信贷余额每年增速不低于20%,到2025年,力争实现“绿色投资+信贷规模”4000亿元、绿色保险保费总额2500亿元。

新华保险总裁李全则在2020年业绩报告会中提到将把ESG要求、环境责任保护纳入综合考核指标中,在保险资金运用方面,将更多投向对环境友好、承担社会责任和好的公司治理的企业,还会考虑推出直接和ESG挂钩的保险资管产品。

而时代周报对于险企参与碳中和市场情况进行调查时,一位接近中国人寿的业内人士对记者谈到,一方面碳中和市场能辐射到各行各业,市场空间广阔,而且多为长期投资,与险资的投资需求契合;另一方面也符合对险资服务国家战略和实体经济的要求。

但上述人士同时表示,碳中和市场虽然有趋势性的投资机会,但目前市场估值不理性,存在一定的泡沫。“它是一个细水长流、横跨十年甚至几十年的投资机会,要长期且理性看待。”

中国人寿半年净赚超400亿,碳中和赛道受险资青睐,业内人士:要警惕泡沫
 

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