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摩根大通:市场流动性仍薄弱,大规模期权交易将放大股票波动

股市 2020年9月11日 14:38
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英为财情Investing.com – 摩根大通表示,市场流动性仍然薄弱,这可能使股票容易受到大规模期权交易的影响。

摩根大通衍生品策略师肖恩·奎格(Shawn Quigg)表示,“虽然我们不担心占据主导地位的“巨鲸”型投资者,但在流动性薄弱的市场中,随着做市商对冲风险,规模异常庞大的交易、尤其是在那些被认为是超买或者超卖的领域或投资主题中的交易,增加了股票走势被放大的风险。

奎格称,这种市场条件下的大交易,为做市商做空Gamma从而引发更大幅度的波动创造了条件。Gamma是指期权价格的变化,而做市商可以通过买入或抛售标的股票来抵消该价格变化的风险。

奎格建议,经历了最近的抛售之后,投资者可以卖出看跌期权,利用市场充足的隐含波动性,尤其是在科技股和动量股方面。该行分析师建议卖出Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ)的1倍平价看跌期权,同时以零成本的价格买入三个月90%看跌期权。

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(编辑:莫宁)

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