财联社（上海，研究员 高桥）讯，今日国防军工延续强势，在行业板块中强势领涨，整体涨幅超5%。个股方面，中航沈飞 (SS:600760)三连板，中国卫通、中船防务 (SS:600685)和洪都航空 (SS:600316)首板，中直股份 (SS:600038)、新研股份 (SZ:300159)等涨超8%。
其实，对于国防军工板块的行情，聪明钱早已先知先觉。中信建投研报指出，截至7月3日，陆股通共持有军工股总市值达到219.52亿，占军工总市值比例为1.20%，持股市值和持股比例再创新高。
有市场人士认为，低估值叠加全年业绩确定性强，国防军工板块部分标的有望迎接上涨行情。
全年业绩确定性强
兴业证券石康等人发表研报指出，展望全年，伴随复工以后的加班赶工，自二季度起绝大部分军工企业营收及业绩将恢复增长。
研报显示，横向比较其它制造业，军工行业计划性更强、下游客户军方需求确定性更高、产业链相对封闭，科研生产的组织更加严密，受经济环境的影响相对较小。军工行业全年业绩确定性较高，当前尤显难能可贵。
该团队认为，2020年全年以中航沈飞、中直股份为代表的主机厂需求增长中枢在15%左右，以中航光电、振华科技为代表的全行业均衡配套的上游军工电子元器件企业需求增长中枢也在15%左右。此外，一些下游需求加速的重点方向，相关核心标的业绩增速有望达到30%乃至50%以上。
个股方面，该团队重点看好航空碳纤维复合材料方向、新型军机产业链、并战略看多“十四五”航天装备产业链。当前重点推荐中航沈飞、紫光国微、菲利华、航天电器等；继续推荐爱乐达、中简科技、中航高科、中航机电、中航光电、光威复材等；关注天箭科技、北摩高科、宝钛股份等。
此外，招商证券发布研报指出，卫星互联网热度不减，中报高景气度有望延续。国际方面，Oneweb获英国政府注资，国际卫星互联网建设热度不减，预计我国卫星互联网建设将成为贯穿“十四五”的重要投资主线。近期军工行业相对滞涨，行业中报保持高景气度的确定性强，建议关注估值合理，业绩确定性强的航空产业链主机厂及分系统供应商，处于高速增长期的新材料领域标的。
北上资金持续加仓
中信建投7月4日的研报指出，北上资金自2018年8月以来，持续加仓军工股。自2018年8月以来，陆股通开始加仓军工，尤其是2019年5月以来，加仓军工明显提速。2020年3月以来，北上资金在军工持股比例略有调整，但近期显著回升，截至7月3日，陆股通共持有军工股总市值达到219.52亿，占军工总市值比例为1.20%，持股市值和持股比例再创新高。
板块估值低，有望助力行情上涨
近期低估值板块涨势较强。从估值角度来看，天风证券李鲁靖等人认为，军工板块 PE-TTM 分位与经营指标分位形成大反差，或出现均值回归。
具体来讲，天风证券研报指出，目前 10 年期军工 PE-TTM 分位数为 36.13%，5 年期为 25.88%处于历史低位区域，与处于历史高分位（80%以上或历史极值）的经营指标如 ROE-TTM、预期净利润增速、预期营收增速存在巨大差额，此差额预计将在后期实现修复，估值出现均值回归现象。