欧股动态：黄金矿业股ETF创3年新高 黄金股的春天终于到了？

英为财情Investing.com -本周，黄金矿业股基金iShares MSCI Global Gold Miners ETF(NASDAQ:RING)创三年新高，追随全球黄金涨势。这只基金自5月底以来已上涨了28%，尽管现货黄金今日早些时候创6年新高，但同期金价仅上涨了11%。

部分原因是，黄金从来没有像黄金矿业公司那样在过去三年完全失去全球投资者的青睐。同时，黄金是对冲央行货币政策、资产管理政策和珠宝首饰需求变化相对的直接工具之一。而另一方面，黄金矿业公司却面临着自身的经营和治理风险，其业务所载司法管辖区的政治风险还会令情况更为复杂。

在2010年从Barrick Gold(NYSE:GOLD)剥离出来的英国蓝筹股Acacia Mining (LON:ACAA)就遇到了这种问题。Acacia Mining的矿场主要在坦桑尼亚，拥有丰富的资源储备，并可从母公司获得全部技术专家。但是，受累于与政府的纠纷，两年来未能从坦桑尼亚出口一块黄金矿石。

仍是Acacia Mining的主要股东的Barrick试图解决前者面临的问题，Barrick向小股东发出了收购全部股份的要约，并代表Acacia直接与坦桑尼亚谈判，但似乎适得其反。周一，Acacia发布了5000单词的声明，抨击其母公司的所作所为，指责Barrick在制造与政府的矛盾，以及试图低价回购公司股份。

部分由于上述事件影响，Acacia今年迄今仅上涨了3%，也正因为如此，市场认为它的价格很便宜，推动Acacia股价在今天上涨了5.35%。另一方面，基本上没有丑闻困扰的Harmony Gold Mining (NYSE:HMY)今年上涨了25%。总部位于俄罗斯的 Petropavlovsk (LON:POG)和Polymetal (LON:POLYP)今年分别上涨了56%和19%，尽管后者与小股东发生摩擦，但这两家公司皆因美国对俄罗斯的制裁而受益。

相对于矿业公司的拥有的自然资源，市场对这些公司的估值往往打了大幅折扣。例如，Acacia的市值只有9.83亿美元，但其已探明和潜在黄金储备价值超过70亿美元，且还有价值数亿美元的银矿和铜矿。拥有更多投机性项目的矿业公司估值更低。这意味着上涨空间巨大。但是，黄金而非黄金股被视为避险资产必有其道理。

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